Il y a quelques mois, la Banque mondiale publiait son classement des plus grandes économies basées sur le PIB ajusté à la parité du pouvoir d'achat. La nouvelle fait grand bruit: la Chine dépasse les Etats-Unis et devient, selon cette mesure, la première puissance économique mondiale. Hélas, les autorités chinoises découvrent ces dernières semaines que ce rang n'a pas que des implications positives. La Chine devient de plus en plus systémique, ce qui veut dire que ses décisions ont des implications qui vont bien au-delà de ses frontières.
L'abandon du peg du yuan vis-à-vis du dollar a eu un impact dramatique sur l'ensemble des marchés financiers mondiaux, causant notamment des pertes spectaculaires aux actions et aux matières premières. On ne saura jamais vraiment si les autorités avaient anticipé ces conséquences. Cela met de toute manière en évidence l'incroyable complexité de la situation chinoise et, partant, la difficulté de prendre les bonnes décisions. Tenir compte parallèlement du ralentissement de l'économie, du marché immobilier, de la chute des bourses, de la détérioration de la dette… Le tout, sans trop alarmer les marchés et en voulant satisfaire le FMI, tient de la prouesse. Après avoir tenté une intervention sur les marchés des changes et des actions, la banque centrale chinoise est revenue à des mesures plus traditionnelles en abaissant les taux d'intérêt.
L'économie chinoise est en transition, d'une économie d'exportation vers un modèle qui privilégie la consommation. Cependant, le changement ne se fait pas en un claquement de doigt et peut engendrer des ajustements difficiles. Reste à savoir si les autorités sont prêtes à en assumer les conséquences. Les apparentes tergiversations entrevues dans les décisions récentes semblent montrer que leur volonté a ses limites.
La Banque Cantonale Vaudoise (BCV) est une société bancaire basée en Suisse qui offre une gamme de services dans les domaines de la banque de détail, de la gestion de fortune, de la banque d'affaires et du négoce. En plus de ses activités traditionnelles (épargne et crédit, gestion de fortune), la BCV s'engage dans le financement des grandes entreprises et dans certaines opérations de négoce de matières premières (softs et métaux). Elle propose également un portefeuille de services boursiers, comprenant le conseil en ingénierie financière, le négoce d'actions et de produits dérivés, ainsi que des opérations sur instruments de taux d'intérêt. La société est également active dans le domaine des nouvelles émissions de produits à revenu fixe et de produits structurés, ainsi que dans le négoce de devises. La BCV est la société mère d'un groupe bancaire et financier, qui comprend une banque privée, deux sociétés de gestion de fonds, un site de trading en ligne et une société de private equity. La BCV possède également une succursale à Guernesey, qui est active dans les produits structurés et les placements fiduciaires.