Le gestionnaire de créances douteuses AMCO, qui est soutenu par Rome et dirigé par l'ancienne dirigeante d'UniCredit Marina Natale, cherche à récupérer environ 60% des créances douteuses d'UniCredit tout en débarrassant Monte dei Paschi de certains prêts à haut risque, ont déclaré deux sources sous couvert d'anonymat.

Le plan fait partie des mesures préparées par le Trésor afin de faire avancer la vente de MPS, dont la situation critique est devenue le symbole de la longue crise bancaire italienne.

Les actions d'UniCredit ont étendu leurs gains à la suite de la nouvelle, augmentant de 7,4 % avant de clôturer avec une hausse de plus de 6 %, leur plus forte hausse en un jour depuis presque un mois.

Le Trésor italien, AMCO et UniCredit ont refusé de commenter.

Le Trésor veut disposer d'une série de solutions d'ici la fin janvier, malgré les dissensions au sein de la coalition au pouvoir qui risquent de faire tomber le gouvernement.

Afin de respecter les engagements de re-privatisation convenus avec Bruxelles, le Trésor travaille avec des conseillers pour s'attaquer aux complexités d'un accord, y compris la fourniture d'une éventuelle garantie de l'État pour protéger tout futur propriétaire de MPS d'environ 10 milliards d'euros de réclamations juridiques auxquelles la banque fait face après des décennies de mauvaise gestion.

"Il ne sera pas possible de résoudre toutes les questions en suspens d'ici la fin du mois de janvier, mais il y aura des progrès significatifs dans l'identification des solutions qui conduiraient finalement à un accord", a déclaré l'une des sources.

MPS a récemment ajouté le Crédit Suisse à sa liste de conseillers, qui comprenait déjà Mediobanca, tandis qu'UBS a rejoint JPMorgan pour représenter UniCredit, selon les sources.

Bank of America et Orrick agissent en tant que conseillers financiers et juridiques pour le compte du Trésor italien.

La Banque centrale européenne surveille de près les mesures prises pour résoudre les problèmes de capital de MPS, ce qui met la pression sur le Trésor qui veut avoir un accord prêt à être approuvé lors de l'assemblée annuelle d'UniCredit en avril, a déclaré une autre source.

UniCredit n'a pas encore signé d'accord de non-divulgation pour entamer des discussions formelles, selon trois sources, car elle cherche à être rassurée que l'Union européenne et la BCE soutiendront le paquet de mesures.

Les discussions se poursuivent malgré la décision du PDG Jean Pierre Mustier de se retirer en avril au plus tard en raison de désaccords avec le conseil d'administration.

UniCredit est en train de chercher un nouveau patron, mais trois personnes proches du dossier ont déclaré que Mustier resterait en poste jusqu'en février.

Le Français, qui a jusqu'à présent évité les transactions en privilégiant le retour de liquidités aux investisseurs, a fixé des conditions strictes pour un rachat potentiel de MPS et n'envisagerait d'acheter le créancier toscan que si cela n'affectait pas les ratios de capital d'UniCredit.

En cas de succès, la vente de NPL se classerait près de la plus grosse transaction de prêts douteux jamais réalisée par UniCredit - la transaction FINO de 16 milliards d'euros datant de 2017.

Sous la direction de Mustier, UniCredit a ramené les créances douteuses à 4,7 % du total des prêts. Un nouveau nettoyage l'aiderait à surmonter les retombées de la crise virale et rendrait l'acquisition de MPS plus acceptable pour ses investisseurs, qui ont été ébranlés par le conflit de gouvernance.

"S'il se concrétise, cet accord facilitera la vente de l'acquisition de MPS au marché", a déclaré la première source, ajoutant qu'AMCO reprendrait également une autre partie des prêts à haut risque de MPS pour un total de plusieurs milliards d'euros.

RISQUES JURIDIQUES

Pour faire face aux risques juridiques coûteux découlant de l'acquisition malheureuse par MPS de sa rivale Banca Antonveneta en 2007, le Trésor travaille avec ses conseillers sur trois options.

Celles-ci impliqueraient soit un "système de garantie", soit une sorte de "contrat d'assurance" avec des liquidités comme garantie, a déclaré l'une des sources.

Une autre option est un prêt subordonné dont le principal pourrait être effacé dans certaines circonstances, a ajouté la source.

Un peu plus de la moitié des risques juridiques de MPS proviennent de procès, tandis que le reste est lié à des réclamations extrajudiciaires provenant principalement de l'ancien actionnaire de contrôle de la banque, la fondation locale Fondazione Monte dei Paschi di Siena.

Des sources ont dit que la fondation et MPS pourraient envisager un accord qui verrait 3,8 milliards d'euros de dommages abandonnés en échange d'actions dans la banque.

Rome a dépensé 5,4 milliards d'euros en 2017 pour sauver la banque toscane déficitaire, qui a maintenant besoin de 2,5 milliards d'euros supplémentaires, ce qui donne une nouvelle urgence aux efforts visant à réduire la participation de 64% de l'Italie, comme convenu avec les autorités de l'Union européenne.

Après avoir averti que ses réserves de capital allaient dépasser les seuils minimums au premier trimestre, MPS doit dire à la BCE d'ici la fin du mois de janvier comment elle prévoit de combler ce manque.

(1 $ = 0,8105 euros)