AXA : Société Générale abaisse son objectif de cours
Le 03 janvier 2012 à 11:55
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Société Générale a dégradé son objectif de cours sur Axa de 18,5 à 16,6 euros avec une recommandation inchangée à Surpondérer. Le broker estime que l'assureur est une valeur axée davantage sur les pays GIIPS que sur la macroéconomie. « Elle est donc selon nous principalement sensible aux nouvelles des pays GIIPS », écrit-il. « Concernant l'environnement réglementaire, nous sommes conscients que l'Eiopa pourrait envisager une charge en capital pour les obligations d'Etat de l'OCDE dans la rédaction finale de Solvabilité II », ajoute l'analyste.
« Nous comprenons que le secteur n'y est pas fondamentalement opposé mais qu'en retour, il fera davantage pression pour appliquer une prime contracyclique fondée sur une formule dans le calcul du ratio de solvabilité », estime-t-il.
AXA est le 1er groupe d'assurance européen. Le CA par activité se répartit comme suit :
- assurance dommages (51,6%) : principalement assurances automobile, habitation, dommages aux biens, responsabilité civile et de grands risques. Le groupe propose également des prestations d'assistance (assistance médicale de personnes en voyage, assistance technique aux véhicules, etc.) ;
- assurance vie (46,8%) : vente de contrats d'épargne, de retraite, de prévoyance et de santé aux particuliers et aux entreprises ;
- gestion d'actifs (1,5%) : 843 MdsEUR d'actifs gérés à fin 2023 ;
- autres (0,1%) : essentiellement activités bancaires en France, en Belgique et en Allemagne.