ASMI : Oddo évoque un 'certain soulagement', hausse sa cible
Le 29 novembre 2022 à 10:52
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Oddo maintient sa note de 'surperformance' sur le titre ASM International, note assortie d'un objectif de cours relevé de 300 à 320 euros.
Le broker fait d'ailleurs part d'un 'certain soulagement' après que l'impact de la réglementation US sur les exportations chinoises s'avère finalement plus faible que prévu.
Ainsi, ASMi s'attend désormais à ce que les restrictions à l'exportation récemment annoncées par les États-Unis impactent ses ventes en Chine de 15 à 25%, loin d'un impact de 40% initialement anticipé.
A titre indicatif, les ventes d'ASMi en Chine au cours des neuf premiers mois de 2022 représentaient 16% du CA sur la même période.
Dans ce contexte, Oddo indique que le CA au 4e trimestre est désormais attendu entre 630 et 660 ME, contre 600 à 630 ME précédemment.
L'analyste table maintenant sur une hausse de 1% du BPA pour 2022 et de +3% pour 2023.
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ASM International N.V. est spécialisé dans la conception, la production et la commercialisation d'équipements destinés aux fabricants de semi-conducteurs. L'activité s'organise autour 2 familles de produits :
- tranches de semi-conducteurs : apposition de produits et de films spéciaux pour la fabrication notamment de tranches de silicium et de cuivre ;
- équipements d'assemblage et d'emballage : destinés aux matrices issues de la découpe de tranches de semi-conducteurs. En outre, le groupe produit des semi-conducteurs d'encapsulation.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (11,5%), Asie (67,4%) et Etats-Unis (21,1%).