ARKEMA : sort des valeurs favorites de Gilbert Dupont.
Le 09 janvier 2014 à 09:35
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Gilbert Dupont maintient son opinion 'acheter' sur Arkema, mais sort le titre de sa liste de valeurs favorites Midcaps, et abaisse son objectif de cours de 98,7 à 97,7 euros.
L'analyste rappelle que la branche Thiochimie a été impactée, en fin d'exercice, par une durée plus longue que prévu de la mise en service des nouveaux investissements réalisés à Lacq, et par une défaillance du fournisseur d'électricité sur le site américain de Beaumont.
'Nous pensions qu'Arkema avait fait le plein de mauvaises nouvelles et attendions un newsflow positif...', indique pourtant Gilbert Dupont.
La direction ayant fait part d'un Ebitda 2013 d'environ 900 millions d'euros, contre 920 millions annoncé en novembre, le bureau d'études ramène ses hypothèses d'Ebitda de 921 à 895 millions et de résultat net part du groupe de 187,9 à 162,9 millions (-13,3%).
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Arkema figure parmi les leaders mondiaux du développement, de la fabrication et de la commercialisation de produits chimiques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- matériaux avancés (37,4%) : polymères de haute performance, tensioactifs de spécialités, tamis moléculaires, peroxydes organiques, produits oxygénés, etc. ;
- adhésifs (28,5%) : mastics, collages pour sols et carrelages, produits d'étanchéité, etc. ;
- solutions de revêtements (25,3%) : résines, émulsions pour adhésifs, produits de revêtements de surfaces, absorbants, etc. ;
- produits intermédiaires (8,4%) : polymères thermoplastiques (PMMA), produits acryliques, gaz fluorés, etc. ;
- autres (0,4%).
A fin 2023, le groupe dispose de 148 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,8%), Europe (26,6%), Etats-Unis-Canada-Mexique (36,5%), Chine (11%), Asie (12,6%) et autres (5,5%).