ARKEMA : Aurel BGC confirme son opinion 'acheter'.
Le 24 novembre 2010 à 09:40
Par
Partager
Aurel BGC confirme aujourd'hui son opinion ' acheter ' sur le titre Arkema, assortie d'un objectif de cours de 52 euros, au lendemain d'une journée investisseurs au cours de laquelle des objectifs 2015, ' ambitieux mais réalisables ', ont été dévoilés.
Pour le bureau d'études, ces objectifs de moyen terme justifient le maintient d'un sentiment positif sur le groupe de chimie.
Sans surprise, sur le moyen terme les principaux catalyseurs du groupe seront, selon l'analyste, une meilleure répartition géographique de la croissance, l'amélioration des marges, tirée par la fin du programme de réduction de coût, sans oublier le maintient d'une structure bilancielle saine (gearing inférieur à 40%) et un programme de croissance externe plus ambitieux de 1 milliard d'euros sur 5 ans.
Dans sa note de recherche, l'expert souligne que ce rééquilibrage géographique est accompagné par un portefeuille de produit positionné sur des marchés en croissance, tels que la purification de l'eau, le traitement du gaz non conventionnel, tout comme le développement de la Led TV, du photovoltaïque.
Seule petite fausse note relevée par l'analyste : ' le groupe a affiché un cap mais n'a pas donné d'indications pour 2011, ce qui a constitué une source de déception pour le marché '.
Copyright (c) 2010 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Arkema figure parmi les leaders mondiaux du développement, de la fabrication et de la commercialisation de produits chimiques. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- matériaux avancés (37,4%) : polymères de haute performance, tensioactifs de spécialités, tamis moléculaires, peroxydes organiques, produits oxygénés, etc. ;
- adhésifs (28,5%) : mastics, collages pour sols et carrelages, produits d'étanchéité, etc. ;
- solutions de revêtements (25,3%) : résines, émulsions pour adhésifs, produits de revêtements de surfaces, absorbants, etc. ;
- produits intermédiaires (8,4%) : polymères thermoplastiques (PMMA), produits acryliques, gaz fluorés, etc. ;
- autres (0,4%).
A fin 2023, le groupe dispose de 148 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,8%), Europe (26,6%), Etats-Unis-Canada-Mexique (36,5%), Chine (11%), Asie (12,6%) et autres (5,5%).