ANGLO AMERICAN : valeur préférée de son secteur chez Oddo
Le 15 juillet 2021 à 11:43
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Dans une note sur le secteur des minières diversifiées, pour lequel il revoit à la hausse son scénario de prix, Oddo BHF confirme sa préférence pour Anglo American avec une opinion 'surperformance' et un objectif de cours relevé de 3600 à 4200 pence.
Il met en avant 'un mix de commodités favorable (diamants, platinoïdes, etc...), un levier opérationnel important en 2021, un bon positionnement sur la thématique décarbonation, une sortie opportune du charbon (Afrique du Sud) et une valorisation attractive'.
Au niveau du secteur, Oddo BHF relève ses attentes de BPA 2021, 2022 et 2023 de respectivement 22%, 19% et 6%, à des niveaux supérieurs aux consensus de 6% pour 2021 et de 8% pour 2022, mais il laisse inchangée sa hiérarchie de valeurs.
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Anglo American plc figure parmi les 1ers groupes miniers mondiaux. L'activité s'organise autour de 10 familles de produits:
- minerais de fer : 59,3 Mt produites en 2022 ;
- cuivre : 664 Kt produites ;
- palladium ;
- diamant : 34,6 millions de carats produits;
- rhodium ;
- charbon thermique ;
- charbon métallurgique ;
- platine ;
- manganese;
- nickel : 39,8 Kt produites.
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume Uni (4%), Europe (13,3%), Chine (24%), Japon (14,8%), Inde (7,5%), Asie (18,6%), Afrique du Sud (3,5%), Afrique (5,5%), Brésil (2,6%), Chili (2,2%), Amérique du Sud (0,1%), Amérique du Nord (3,1%) et Australie (0,8%).