AHOLD DELHAIZE : Invest Securities reste à 'achat'
Le 05 juillet 2018 à 10:42
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Invest Securities maintient son opinion 'achat' sur Ahold Delhaize tout en ajustant son objectif de cours de 22,6 à 22,4 euros, soulignant sa position aux Pays-Bas, 'l'un des rares pays européens à avoir affiché un bon momentum sur la période récente'.
L'analyste estime aussi que le distributeur alimentaire belgo-néerlandais doit sa réussite à une exposition américaine 'dominante et maîtrisée, avec l'avantage d'opérer sur un marché unique mais faiblement structuré du côté de l'offre'.
'Fort d'une génération de FCF qui dépasse les guidances pour s'approcher du cap des deux milliards d'euros par an, nous croyons le groupe bien placé pour relancer sa croissance externe sur un marché (US) qui offre moult opportunités d'expansion', poursuit-il.
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Ahold Delhaize N.V. figure parmi les leaders mondiaux de la grande distribution. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de détail aux Etats-Unis (61,5%) : exploitation, à fin 2023, de 2 048 magasins répartis par enseigne entre Food Lion (1 108), Stop & Shop (395), Giant/Martin's (193), Hannaford (187) et Giant Food (165). Le groupe développe également une activité de vente et de livraison à domicile ou sur le lieu de travail de produits d'épicerie par le biais du site Peapod.com ;
- distribution de détail en Europe (38,5%) : exploitation de 5 668 magasins sous les enseignes Albert Heijn (1 268 aux Pays Bas, en Belgique et en Allemagne), Mega Image (977 en Roumanie), Delhaize (818 en Belgique et au Luxembourg), Gall & Gall (628 aux Pays Bas), AB et Ena Food (585 en Grèce), Etos (523 aux Pays Bas), Delhaize Serbia (529 en Serbie) et Albert (340 en République Tchèque). Ahold Delhaize N.V. développe également une activité de vente et de livraison à domicile ou sur le lieu de travail de produits d'épicerie par le biais du site bol.com.
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (21,1%), Europe (17,4%) et Etats-Unis (61,5%).