AHOLD DELHAIZE : Invest Securities ajuste sa cible
Le 17 février 2022 à 09:44
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Invest Securities réaffirme sa recommandation 'achat' sur Ahold Delhaize avec un objectif de cours ajusté de 33,4 à 30,9 euros, après que les réalisations du distributeur alimentaire belgo-néerlandais au quatrième trimestre 2021 ont à nouveau débordé les attentes.
'L'exposition aux Etats-Unis reste porteuse sur un marché de la consommation alimentaire à domicile qui regagne des parts de marché, à la faveur d'une offre commerciale évolutive en supermarchés...', note l'analyste en charge du dossier.
S'il reconnait que le marché n'a pas apprécié les objectifs 2022, le bureau d'études y voit 'une réaction épidermique à relativiser par l'importance des gisements de productivité dont le groupe dispose, s'appuyant sur des capex volontaristes (jusqu'à 3,5%)'.
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Ahold Delhaize N.V. figure parmi les leaders mondiaux de la grande distribution. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de détail aux Etats-Unis (61,5%) : exploitation, à fin 2023, de 2 048 magasins répartis par enseigne entre Food Lion (1 108), Stop & Shop (395), Giant/Martin's (193), Hannaford (187) et Giant Food (165). Le groupe développe également une activité de vente et de livraison à domicile ou sur le lieu de travail de produits d'épicerie par le biais du site Peapod.com ;
- distribution de détail en Europe (38,5%) : exploitation de 5 668 magasins sous les enseignes Albert Heijn (1 268 aux Pays Bas, en Belgique et en Allemagne), Mega Image (977 en Roumanie), Delhaize (818 en Belgique et au Luxembourg), Gall & Gall (628 aux Pays Bas), AB et Ena Food (585 en Grèce), Etos (523 aux Pays Bas), Delhaize Serbia (529 en Serbie) et Albert (340 en République Tchèque). Ahold Delhaize N.V. développe également une activité de vente et de livraison à domicile ou sur le lieu de travail de produits d'épicerie par le biais du site bol.com.
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (21,1%), Europe (17,4%) et Etats-Unis (61,5%).