Les sept sociétés cotées du groupe Adani, contrôlé par Gautam Adani, troisième homme le plus riche du monde, ont un risque de baisse de 85 % sur une base fondamentale en raison des valorisations élevées, a déclaré Hindenburg dans le rapport.

"Les principales sociétés cotées d'Adani ont également contracté des dettes considérables, y compris en mettant en gage des actions de leur stock gonflé pour obtenir des prêts, ce qui place l'ensemble du groupe dans une situation financière précaire", a déclaré M. Hindenburg.

Un porte-parole d'Adani n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire de Reuters sur ce rapport. La société a rejeté à plusieurs reprises les inquiétudes relatives à la dette.

Le directeur financier d'Adani, Jugeshinder Singh, a déclaré le 21 janvier : "Personne ne nous a fait part de préoccupations concernant la dette. Aucun investisseur ne l'a fait. Adani Enterprises, la société phare du conglomérat portuaire et énergétique Adani Group, a déclaré qu'elle lèverait 2,5 milliards de dollars dans le cadre de la plus grande offre publique de suivi de l'Inde, prévue ce vendredi.

Les actions d'Adani Enterprises ont bondi de 125 % en 2022, tandis que d'autres entreprises du groupe, notamment des unités de production d'électricité et de gaz, ont progressé de plus de 100 %.

La dette brute totale du groupe Adani pour l'exercice clos le 31 mars 2022 a augmenté de 40 % pour atteindre 2 200 milliards de roupies. En septembre dernier, CreditSights, qui fait partie du groupe Fitch, a qualifié le groupe de "surendetté" et s'est dit "préoccupé" par son endettement.

Bien que le rapport ait par la suite corrigé certaines erreurs de calcul, CreditSights a déclaré qu'il continuait à s'inquiéter de l'effet de levier.