ACCORHOTELS : Barclays Capital reste à Surperformance après les informations du FT
Le 06 février 2018 à 13:55
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Barclays Capital réitère son opinion Surperformance sur le titre AccorHôtels, assortie d’un objectif de cours de 50 euros, suite aux informations du Financial Times, évoquant une possible finalisation de la cession partielle d’Hotelinvest, dont le projet est connu depuis longtemps, avant la publication des résultats du groupe hôtelier français le 21 février prochain. S’appuyant sur des sources non identifiées, le FT rapporte qu’Accor serait en discussion avec cinq investisseurs institutionnels : Amundi, Predica, Colony, le fonds souverain d’Arabie Saoudite et celui de Singapour.
Accor conserverait une participation en dessous de 50% dans HotelInvest. La valeur brute des actifs atteindrait 6,6 milliards d'euros, alors que Barclays Capital anticipe plutôt 6 milliards.
Dans l'attente d'informations plus précises, le bureau d'études considère cette opération éventuelle comme "encourageante".
Par ailleurs, l'analyste rappelle qu'Accor reste sa valeur préférée du secteur, notamment au regard de son caractère Asset light et de sa valorisation attractive par rapport à ses pairs.
Accor est le 1er groupe hôtelier européen. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation d'hôtels sous contrats de gestion (74,7% ; HotelServices) ;
- gestion d'hôtels en propriété et en location (25,3%). En outre, le groupe propose une activité de location de résidences privées de luxe, ainsi que des prestations de services digitaux aux hôteliers indépendants, de services de conciergerie, etc.
A fin 2023, Accor exploite un réseau de 5 584 hôtels (821 518 chambres) répartis essentiellement entre hôtels de luxe et haut de gamme (978 hôtels ; enseignes Raffles, Fairmont, Sofitel, Pullman, MGallery, Swissotel, Grand Mercure, Mövenpick, The Sebel et Rixos), hôtels milieu de gamme (1 732 ; Novotel, Novotel Suites, Mercure, adagio, Mama Shelter, Mantra et Tribe) et hôtels économiques (2 826 ; ibis, ibis Styles, ibis budget, adagio access, hotelF1, Formule 1, Jo&Joe, Breakfree et Greet).