Oddo a conservé sa recommandation Achat et son objectif de cours de 42 euros sur Accor avant la publication du chiffre d'affaires du quatrième trimestre, prévue le 19 janvier après la clôture. «La base de comparaison reste difficile dans l'hôtellerie européenne et dans les services, avec une croissance interne de - 8,6% au quatrième trimestre», écrit-il. «Ce trimestre devrait constituer le point bas dans l'hôtellerie européenne», anticipe Oddo.
Le broker se dit convaincu de la reprise des prix moyens sur le deuxième semestre dans l'hôtellerie, de la stabilisation de la croissance interne des Services d'ici le deuxième trimestre, et les perspectives nouvelles de génération de cash dans l'hôtellerie après réduction drastique des capex de développement.
Le broker est également enthousiaste concernant la création de valeur issue des cessions de murs à venir.
Accor est le 1er groupe hôtelier européen. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation d'hôtels sous contrats de gestion (74,7% ; HotelServices) ;
- gestion d'hôtels en propriété et en location (25,3%). En outre, le groupe propose une activité de location de résidences privées de luxe, ainsi que des prestations de services digitaux aux hôteliers indépendants, de services de conciergerie, etc.
A fin 2023, Accor exploite un réseau de 5 584 hôtels (821 518 chambres) répartis essentiellement entre hôtels de luxe et haut de gamme (978 hôtels ; enseignes Raffles, Fairmont, Sofitel, Pullman, MGallery, Swissotel, Grand Mercure, Mövenpick, The Sebel et Rixos), hôtels milieu de gamme (1 732 ; Novotel, Novotel Suites, Mercure, adagio, Mama Shelter, Mantra et Tribe) et hôtels économiques (2 826 ; ibis, ibis Styles, ibis budget, adagio access, hotelF1, Formule 1, Jo&Joe, Breakfree et Greet).
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