ACCOR : JPMorgan relève sa recommandation à Surpondérer
Le 25 mars 2014 à 11:35
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Selon une source de marché, JPMorgan a relevé sa recommandation sur Accor de Neutre à Surpondérer et revu à la hausse son objectif de cours de 36 à 45 euros. Le broker estime que le groupe hôtelier poursuivra sa stratégie de restructuration de ses actifs immobiliers au cours des quatre prochaines années. Au final, le groupe détiendra une activité hôtelière solide et "propre" qui se comparera avantageusement à ses concurrents. Le bureau d'études estime que l'amélioration de rentabilité et la meilleure visibilité des actifs seront alors les moteurs d'une revalorisation significative du titre.
En outre, l'amélioration du cycle du RevPar (revenu par chambre) en Europe de l'Ouest ne fait que débuter avec un taux de 20% inférieur au plus haut attendu.
Selon l'analyste, le changement de management et de stratégie ont conduit à une sous-performance de l'action par rapport à ses concurrents européens depuis 2010. Ce mouvement est amené à se renverser, précise l'intermédiaire.
Accor est le 1er groupe hôtelier européen. Le CA par activité se répartit comme suit :
- exploitation d'hôtels sous contrats de gestion (74,7% ; HotelServices) ;
- gestion d'hôtels en propriété et en location (25,3%). En outre, le groupe propose une activité de location de résidences privées de luxe, ainsi que des prestations de services digitaux aux hôteliers indépendants, de services de conciergerie, etc.
A fin 2023, Accor exploite un réseau de 5 584 hôtels (821 518 chambres) répartis essentiellement entre hôtels de luxe et haut de gamme (978 hôtels ; enseignes Raffles, Fairmont, Sofitel, Pullman, MGallery, Swissotel, Grand Mercure, Mövenpick, The Sebel et Rixos), hôtels milieu de gamme (1 732 ; Novotel, Novotel Suites, Mercure, adagio, Mama Shelter, Mantra et Tribe) et hôtels économiques (2 826 ; ibis, ibis Styles, ibis budget, adagio access, hotelF1, Formule 1, Jo&Joe, Breakfree et Greet).