L’opération prendra la forme de distribution d’actions TripAdvisor aux actionnaires d’Expedia ou d’un reclassement des actions Expedia. Expedia Inc (NASDAQ: EXPE) se scinde donc en deux sociétés cotées : TripAdvisor et Expedia Inc.

La première regroupera TripAdvisor et 18 autres médias et marques publicitaires du secteur du voyage. Expedia Inc, quant à elle, continuera d’inclure les activités nationales et internationales opérées par le biais des sites Expedia.com, Hotels.com, eLong, Hotwire, Egencia, Expedia Affiliate Network, CruiseShipCenters, Venere, Classic Vacations et carrentals.com.

Pour les analystes, ce projet permettra aux deux sociétés de se concentrer sur leurs différents métiers. Cela offrira à TripAdvisor la possibilité de voler de ses propres ailes et de développer sa croissance. Quant à Expedia, cela lui permettra d’accroître ses dépenses markéting (programme de fidélisation, nouveaux produits…) et d’augmenter sa masse salariale afin d’être en mesure de rivaliser avec Priceline.com. Pour ce faire Expedia ambitionne d’investir dans sa plate-forme et de se développer dans les zones Asie-Pacifique et Amérique latine. La société envisage également de créer de nouvelles plates-formes et pourquoi pas de se diversifier dans les médias sociaux.

TripAdvisor, basé à Newton dans le Massachussetts, est présent dans 29 pays à travers le monde, attire plus de 40 millions de visiteurs uniques par mois et dispose de 20 millions de membres inscrits. En 2010, la société a réalisé 486 millions de dollars de recettes.

Pour la petite histoire, Expedia a été crée par Microsoft en 1996 avant de s’en détacher en 1999. En 2011, le groupe de Barry Diller, IAC, acquiert la société de voyage en ligne.

L’agence de notation Fitch estime que les évaluations pourraient être abaissées d’un cran à « BBB- » dans la mesure où la séparation des deux entités pourrait réduire le taux de croissance d’Expedia. Le Wall Street Journal note en effet que l’activité générée par TripAdvisor en 2010 représentait 15% du chiffre d’affaires d’Expédia et 35% de son bénéfice d’exploitation.

Le projet de spin-off ayant été annoncé après la clôture du Nasdaq, l’action Expedia a clôturé jeudi à 22,40 USD mais a enregistré une hausse de 13,39% à 25,94 USD sur la plateforme de transaction électronique.

Pauline Raud