Les négociations autour du détroit d’Ormuz semblent progresser, provoquant une forte baisse du pétrole et un rebond des actifs risqués. L’inflation américaine continue néanmoins d’accélérer avec un CPI à 4,2% et un PPI à 6,5%, principalement sous l’effet de l’énergie. L’économie reste robuste : ventes Redbook à +9,1%, GDPNow à 3,3%, crédit bancaire en hausse de 7,7% et marché du travail toujours solide. La Fed de Kevin Warsh devrait conserver ses taux inchangés mais pourrait abandonner son biais accommodant face au retour des tensions inflationnistes. Tant que la croissance et les bénéfices résistent, le marché reste en mode consolidation haussière, avec l’évolution du pétrole comme principal facteur de risque.
Techniquement, le dollar index reste ancré à proximité d’une résistance important autour des 100.64/101.15 qu’il semble désormais difficile à franchir en raison des récents développements géopolitiques. On surveillera un premier soutien court terme à 99.30 avant les 98.95. En parallèle, on surveillera les 1.1640/58 sur l’EURUSD dont le débordement devrait marquer la fin du mouvement correctif en cours depuis avril.
