Stifel maintient son conseil à l'achat sur le titre et relève son objectif de cours à 440 euros (contre 390 euros) après la publication hier soir du chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2025 et des perspectives pour l'exercice 2026 du groupe.
L'analyste estime que le chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2025 est conforme aux attentes, mais confirme une solide trajectoire de croissance.
Selon l'analyste, les prévisions pour l'exercice 2026 sont supérieures au consensus au niveau de l'EBIT et laissent entrevoir une accélération de la croissance du BPA.
"Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre 2025 a atteint 362 millions d'euros, reflétant une variation CERS (+7,1 %) (c'est-à-dire organique, selon la définition de la société), avec des performances particulièrement bonnes en Europe, en Inde et en Australie. La croissance organique de l'exercice 2025 a donc été légèrement supérieure aux prévisions récemment revues à la hausse par la société (+7,9 % contre 5,5-7,5 %) et supérieure à la tendance de croissance organique à long terme du groupe (+6 % en moyenne au cours des 15 dernières années)" souligne le bureau d'analyse dans son étude du jour.
"Avec un objectif de marge opérationnelle de 17 %, les prévisions pour l'exercice 2026 impliquent un EBIT ajusté de 265 millions d'euros (en milieu de fourchette), soit +4 % de plus que les estimations consensuelles actuelles de Refinitiv, et indiquent finalement une croissance du BPA supérieure à 12 %" rajoute Stifel en conclusion.
Virbac est spécialisé dans la recherche, la production et la commercialisation de médicaments vétérinaires. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- médicaments pour animaux de compagnie (60,7%) : anti-parasitaires, vaccins, antibiotiques, anesthésiques, anti-inflammatoires, soins bucco-dentaires, produits ophtalmologiques et dermatologiques destinés aux chiens, chats, chevaux, oiseaux, rongeurs, etc. En outre, le groupe propose des aliments et des puces d'identification électronique ;
- médicaments pour animaux d'élevage (39,3%) : anti-parasitaires et antibiotiques destinés aux bovins, ovins, porcins, volailles, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (41,6%), Amérique latine (15,2%), Amérique du Nord (13,6%), Inde-Afrique-Moyen-Orient (12,2%) Asie de l'Est (10,5%) et Pacifique (6,9%).
Ce super rating est le résultat d'une moyenne pondérée des classements selon les ratings Valorisation (Composite), Révisions BNA 4 mois et Visibilité (Composite). Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Investisseur
Investisseur
Ce super rating composite est le résultat d'une moyenne pondérée des classements selon les ratings Fondamentaux (Composite), Valorisation (Composite), Révisions BNA 1 an et Visibilité (Composite). Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Globale
Globale
Ce rating composite est le résultat d'une moyenne des classements selon les ratings Fondamentaux (Composite), Valorisation (Composite), Révisions Fondamentaux (Composite), Consensus (Composite) et Visibilité (Composite). L'entreprise doit être couverte par au moins 4 de ces 5 ratings pour que le calcul soit effectué. Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
Qualité
Qualité
Ce rating composite est le résultat d'une moyenne des classements selon les ratings Rentabilité (Composite), Profitabilité (Composite) et Santé financière (Composite). L'entreprise doit être couverte par au moins 2 de ces 3 ratings pour que le calcul soit effectué. Nous vous recommandons de lire attentivement les descriptions associées.
ESG MSCI
ESG MSCI
Le score ESG MSCI évalue la performance environnementale, sociale et de gouvernance d’une entreprise selon la méthodologie de MSCI. Il positionne l’entreprise par rapport à ses pairs sectoriels sur une échelle allant de CCC (très faible) à AAA (excellente). Ce score est utilisé par les investisseurs pour intégrer les critères extra-financiers dans leurs décisions.
