Pareto maintient sa recommandation de conserver sur le groupe de conseil en ingénierie Afry, avec un objectif de cours fixé à 160 couronnes suédoises.
La maison d'analyse prévoit une croissance du chiffre d'affaires de 4,6 % assortie d'une marge EBITA ajustée de 8,5 % pour le quatrième trimestre.
« La réduction des effectifs équivalents temps plein (FTE) diminue la pression sur les volumes, tandis que le taux de facturation devrait rester stable à 72 % sur douze mois glissants. La demande sur les marchés finaux demeure mitigée, l'industrie des procédés et le secteur immobilier continuant de peser sur la performance. Même si un multiple de 10,3 x l’EBITA 2026E apparaît rassurant, nous estimons que le manque de croissance à court terme des effectifs à temps plein et du taux de facturation pèse sur le sentiment du marché », indique la note.
Le terme FTE désigne le nombre moyen d’employés au cours de l’année, converti en nombre d’emplois à temps plein sur une année.
AFRY AB, anciennement AF Poyry AB, est une société de conseil, d'ingénierie et de conception basée en Suède, active principalement dans les domaines de l'énergie, de l'industrie et des infrastructures. Les activités de la société s'articulent autour de cinq divisions : Infrastructures, Solutions industrielles et numériques, Industries de transformation, Énergie et Conseil en gestion. L'offre de la société en matière d'industrie et de numérique propose le développement de produits, l'automatisation de la production et des solutions informatiques dans les secteurs de l'automobile, des télécommunications, de la défense et de la sécurité, de l'agroalimentaire, de l'industrie pharmaceutique, de la sylviculture, de l'exploitation minière, ainsi que du pétrole et du gaz. Dans le domaine de l'énergie, la société fournit des services d'ingénierie et de conseil dans les domaines du transport et de la distribution d'énergie, ainsi que pour les centrales électriques utilisant toutes sortes de sources d'énergie. La société assure également la gestion et la conception de projets d'infrastructure couvrant les routes, les chemins de fer et les bâtiments. La société est présente dans le monde entier.
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Investisseur
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Globale
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Qualité
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ESG MSCI
ESG MSCI
Le score ESG MSCI évalue la performance environnementale, sociale et de gouvernance d’une entreprise selon la méthodologie de MSCI. Il positionne l’entreprise par rapport à ses pairs sectoriels sur une échelle allant de CCC (très faible) à AAA (excellente). Ce score est utilisé par les investisseurs pour intégrer les critères extra-financiers dans leurs décisions.
