Le Bitcoin est tombé vendredi à son plus bas niveau depuis sept mois, frôlant la barre des 80 000 dollars, un seuil en dessous duquel certains analystes estiment que des pertes bien plus importantes pourraient survenir pour la plus grande cryptomonnaie au monde.

Le Bitcoin a chuté jusqu'à 80 553 dollars, tandis que l'ether a atteint un creux de quatre mois, les cryptomonnaies menant une large désertion des actifs risqués sous l'effet des inquiétudes des investisseurs concernant la valorisation élevée des valeurs technologiques et l'incertitude entourant d'éventuelles baisses des taux d'intérêt à court terme aux États-Unis.

Les cryptomonnaies sont souvent perçues comme un baromètre de l'appétit pour le risque. Leur déclin souligne la fragilité de l'ambiance sur les marchés ces derniers jours, marqués par la chute des valeurs vedettes de l'intelligence artificielle et une volatilité accrue.

Le Bitcoin a perdu 12 % sur la semaine. Cette baisse intervient après une ascension fulgurante cette année, qui l'a propulsé à un record historique au-dessus de 120 000 dollars en octobre, porté par des évolutions réglementaires favorables aux crypto-actifs à l'échelle mondiale.

Cependant, les analystes rappellent que le marché reste marqué par une chute record sur une seule journée le mois dernier, qui a entraîné la liquidation de plus de 19 milliards de dollars de positions.

Alors que le Bitcoin a franchi la barre des 100 000 dollars la semaine dernière pour se diriger vers les 80 000 dollars vendredi, certains analystes estiment qu'il atteint des niveaux correspondant au prix moyen d'achat des investisseurs institutionnels et des entreprises, qui pourraient être contraints de vendre pour limiter leurs pertes.

Le Bitcoin a effacé tous ses gains depuis le début de l'année et affiche désormais une baisse de 12 % sur l'année, tandis que l'ether a perdu près de 19 %.

« Si le Bitcoin raconte une histoire sur le sentiment de risque global, alors la situation pourrait vraiment, vraiment devenir très laide, et c'est là toute l'inquiétude actuelle », analyse Tony Sycamore, analyste de marché chez IG, à propos de la chute du Bitcoin.

TRÉSORERIES EN CRYPTO

La chute de vendredi vient aggraver les difficultés des sociétés dites de trésorerie crypto, qui ont été de grands acheteurs de Bitcoin et d'autres cryptomonnaies cette année.

Ces entreprises conservent ces actifs dans leur bilan dans l'espoir d'une hausse des prix. Standard Chartered estime qu'une chute du Bitcoin sous les 90 000 dollars pourrait placer la moitié de ces avoirs « sous l'eau » - un terme désignant des actifs dont la valeur est inférieure au prix d'achat.

Selon les analystes, ces sociétés pourraient être forcées de lever de nouveaux fonds ou de vendre une partie de leurs avoirs en crypto, accentuant ainsi la pression baissière sur les prix.

D'après Standard Chartered, les sociétés cotées détiennent collectivement 4 % de tous les bitcoins en circulation et 3,1 % des ethers.

« La nature procyclique des sociétés de trésorerie en bitcoin est aujourd'hui pleinement évidente, si ce ne l'était pas déjà il y a six mois », observe Brent Donnelly, président du cabinet d'analyse Spectra Markets, dans une note.

« Elles achètent au plus haut et maintenant, certaines vendent au plus bas. »

L'analyste de Citi, Alex Saunders, estime que le seuil des 80 000 dollars sera crucial, correspondant au niveau moyen des avoirs en bitcoin détenus par les fonds négociés en bourse.

Environ 1 200 milliards de dollars de capitalisation ont été effacés de la valeur totale du marché des cryptomonnaies au cours des six dernières semaines, selon le site CoinGecko.

Les actions des sociétés acheteuses de bitcoin ont flambé plus tôt cette année, mais ont fortement chuté ces derniers mois. Strategy, la plus importante de ces entreprises, a vu son cours plonger de 61 % depuis un pic en juillet, soit une baisse de près de 40 % depuis le début de l'année.

JP Morgan a indiqué cette semaine dans une note que Strategy pourrait être exclue de certains indices boursiers MSCI, ce qui pourrait entraîner des ventes forcées de la part des fonds qui les suivent.

La société japonaise Metaplanet a chuté d'environ 80 % depuis un pic atteint en juin.

Brent Donnelly rappelle que les ventes massives de bitcoin en 2018 et 2022 avaient entraîné des baisses de 75 % à 80 , ce qui, si le scénario se répétait, pourrait voir le prix tomber jusqu'à 25 000 dollars.

« Je ne dis pas que nous sommes en hiver crypto. Je rappelle simplement que des corrections de 75 % à 80 % ont déjà fait partie du jeu pour le bitcoin », écrit-il.