18 mars -
Ce qui compte aujourd'hui sur les marchés américains et mondiaux
Par Mike Dolan, éditorialiste, Finance et Marchés
Dans un contexte de guerre et de volatilité des prix du pétrole, l'attention des investisseurs se portera plus tard aujourd'hui sur la question de savoir si les responsables de la Réserve fédérale jugent les implications inflationnistes du choc pétrolier suffisamment importantes pour modifier leur prévision d'une baisse des taux d'intérêt américains cette année.
La flambée de l'énergie aggrave un tableau de l'inflation qui se détériore déjà. La Fed aura un autre aperçu important des pressions inflationnistes sous-jacentes antérieures à la guerre avec l'Iran grâce au rapport sur les prix à la production de février attendu aujourd'hui.
Je reviendrai sur ce point et d'autres ci-dessous.
Mais d'abord, découvrez ma dernière chronique sur la manière dont le choc pétrolier divise les anticipations d'inflation aux États-Unis.
Et écoutez l'épisode d'aujourd'hui du podcast Morning Bid, où je discute de la prochaine décision probable de la Fed. Abonnez-vous pour entendre les journalistes de Reuters débattre de l'actualité des marchés et de la finance sept jours sur sept.
LE SCÉNARIO DE LA FED SE PRÉCISE
Les prix du pétrole ont terminé en hausse de plus de 3% mardi sur fond de nouvelles attaques iraniennes contre les États du Golfe, mais se sont repliés tôt mercredi alors que les pays cherchaient des routes alternatives pour les exportations de brut face au blocage persistant du détroit d'Ormuz.
Ces routes incluent des oléoducs contournant le détroit - notamment le pipeline Est-Ouest de l'Arabie saoudite vers la mer Rouge - ainsi que le port turc de Ceyhan, où les exportations reprendront après un accord conclu entre le gouvernement irakien et les autorités kurdes.
Mais cette course aux alternatives montre aussi que les exportateurs voient peu de chances d'une fin rapide du conflit ou d'une reprise des flux normaux. Reflet de cette situation, le baril de Brent reste élevé, au-dessus de 100 dollars, niveau où il s'est stabilisé depuis quatre séances consécutives.
En effet, la guerre fait rage : le chef de la sécurité iranienne Ali Larijani a été tué hier par une frappe israélienne, les attaques de représailles se poursuivent au Moyen-Orient, et l'administration Trump enregistre sa première démission de haut rang liée au conflit.
Néanmoins, les bourses mondiales ont repris courage face à la légère réduction de la volatilité des prix du pétrole. Les actions américaines ont fini en hausse mardi, les principaux indices affichant de légers gains, tandis que les actions asiatiques ont progressé mercredi. Les contrats à terme sur les indices américains étaient dans le vert avant l'ouverture.
Parallèlement, le dollar a reflué hier suite à ce léger regain d'appétit pour le risque, perdant une partie de ses gains accumulés depuis le début de la guerre, tout en restant en hausse d'environ 1,5% globalement face à un panier de devises majeures.
Dans le secteur technologique, l'anxiété liée à une pénurie mondiale de puces s'ajoute aux craintes inflationnistes - mais le boom de l'IA reviendra sur le devant de la scène plus tard aujourd'hui avec la publication des résultats du fabricant américain de puces mémoire Micron Technology.
Pour en revenir aux banques centrales, bien que la Fed doive maintenir ses taux inchangés aujourd'hui, l'enseignement majeur résidera peut-être dans les commentaires des responsables sur la manière dont la guerre avec l'Iran pourrait remodeler le paysage économique américain.
Ailleurs, les traders suivront également la Banque du Canada qui rendra sa propre décision sur les taux aujourd'hui, tandis que la Banque du Japon doit entamer sa réunion de politique monétaire de deux jours.
Graphique du jour
Mercredi, la Fed s'attachera à signaler sa prudence future face au choc pétrolier de ce mois-ci. Mais en arrière-plan, les investisseurs se demanderont comment un nouveau président pourrait changer l'approche de la banque centrale plus tard cette année, compte tenu notamment des positions du candidat actuel Kevin Warsh sur la réduction du bilan de la Fed.
Une manière d'y parvenir pourrait être de concentrer davantage les détentions de bons du Trésor de la Fed sur des titres à court terme, qui peuvent ensuite plus facilement arriver à échéance sans être renouvelés. Un profil d'échéance plus axé sur les titres courts commence déjà à émerger lentement.
Les événements à suivre aujourd'hui
* Décision de la Réserve fédérale américaine sur les taux d'intérêt (14h00 EDT) ; conférence de presse du président Jerome Powell (14h30 EDT)
* PPI américain de février (8h30 EDT), nouvelles commandes manufacturières de janvier (10h00 EDT)
* Décision de la Banque du Canada sur les taux d'intérêt ; conférence de presse du gouverneur Tiff Macklem
* La Banque du Japon entame sa réunion de politique monétaire
* Résultats d'entreprises américaines : Micron Technology
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Les opinions exprimées sont celles de l'auteur. Elles ne reflètent pas les vues de Reuters News qui, en vertu des Trust Principles, s'engage à l'intégrité, l'indépendance et l'absence de parti pris.
