"Qui aurait pu prédire ?", pour citer un président en exercice. Au cœur de la tempête depuis quelques jours, Jensen Huang devrait être débarqué de ses fonctions par le conseil d’administration de Nvidia. C’est ce qu’a indiqué au cours de la nuit le Wall Street Journal. Un peu plus tôt, le New York Times révélait l’existence d’une deuxième liaison extraconjugale, cette fois avec une cadre de Nvidia.

Il y a tout juste deux semaines, le New York Times sortait les premières révélations autour de l’affaire Jensen Huang. Et dans les heures qui viennent, l’emblématique patron de Nvidia pourrait être officiellement écarté. Le destin d’un homme peut donc basculer très rapidement. Il y a deux semaines, il paraissait absolument intouchable. Il était le visage de l’IA, le patron de la première capitalisation mondiale, l’homme qui appelle le président des Etats-Unis comme on appellerait sa grand-mère pour prendre des nouvelles.

Mais rien de tout cela ne vous protège quand vous êtes au cœur d’une affaire de sécurité nationale. Désormais, les investisseurs se posent la question de la succession. La directrice financière de Nvidia, Colette Kress, semble tenir la corde. Selon Semafor, plusieurs administrateurs poussent pour la voir assurer l'intérim. Toutefois, d’autres noms sont aussi évoqués.

La chute de son fondateur a logiquement fait plonger Nvidia après la clôture de Wall Street. Le titre abandonne plus de 8%. Un contexte qui pèse sur les marchés mondiaux. En Asie, les places financières ont basculé dans le rouge, après une ouverture dans le vert. Les pertes restent limitées en Corée du Sud, en Chine et au Japon ; elles sont plus marquées à Taiwan. Les futures sont aussi mal orientées à Wall Street, où le Nasdaq perd actuellement 1%.

La tendance devrait donc nettement s’inverser aujourd’hui, car la séance de mercredi a vu le S&P 500 gagner 1% et le Nasdaq plus de 2%. Le tout grâce à un énième retour des valeurs de la tech, et plus particulièrement des semi-conducteurs. En effet, les résultats de Coreweave (+25%), tout comme les dernières nouvelles autour de l’IPO d’Anthropic ont rassuré sur la vigueur du trade IA.

Les actions européennes ont de leur côté enregistré hier une troisième séance de hausse consécutive. Le Stoxx 600 s’est ainsi adjugé un nouveau record de clôture, bien aidé par les excellents résultats de Siemens Energy. Le titre s’est envolé de 11% à la Bourse de Francfort et a entraîné dans son sillage les autres stars européennes du trade IA : ASMi (+7%), BE Semiconductor (+6%), Infineon (+6%) ou encore ASML (+3%).

Aujourd’hui, les investisseurs surveilleront les résultats de Cisco, Applied Materials et Nebius ce soir après la clôture de Wall Street. Avant cela, ils arbitreront les résultats de Siemens AG, Allianz ou encore Rolls Royce en Europe.

Côté macro, plusieurs membres de la Fed prendront la parole d’ici vendredi soir. Des discours d’autant plus importants que le nouveau boss, Kevin Warsh, communique très peu en dehors des réunions officielles et s’emploie à ne donner aucune indication au marché. Les investisseurs se concentrent donc sur les prises de parole de ses collègues pour essayer de deviner la trajectoire future des taux d’intérêt.

Dans le reste de l’actualité :

  • La France a laissé entendre qu’elle pourrait soutenir Pablo Hernández de Cos pour succéder à Christine Lagarde à la présidence de la BCE, selon le FT.
  • Selon le Wall Street Journal, le vice-président JD Vance envisage des pourparlers en tête-à-tête avec un haut responsable iranien.
  • Les États-Unis ont demandé à la Russie de soumettre une nouvelle proposition en vue d’un futur accord de sécurité avec l’Europe, selon Axios.

Les temps forts économiques du jour

L'agenda macro :

  • 08h00 : PIB (Royaume-Uni)
  • 10h00 : Bulletin économique BCE (Zone euro)
  • 14h30 : Inscriptions hebdomadaires au chômage (Etats-Unis)
  • 15h00 : Discours de Beth Hammack (Fed) (Etats-Unis)
  • 16h00 : Discours de Michael Barr (Fed) (Etats-Unis)
  • 17h30 : Discours d'Austan Goolsbee (Fed) (Etats-Unis)
  • 18h00 : Changement de stocks d'essence EIA (Etats-Unis)
  • 18h00 : Changement des stocks de pétrole brut EIA (Etats-Unis)
  • 19h10 : Discours de Mary Daly (Fed) (Etats-Unis)
  • 20h30 : Discours de Christine Lagarde (BCE) (Zone euro)
  • 00h30 : Discours de John Williams (Fed) (Etats-Unis)
  • Le reste de l'agenda ici.

Les grands indicateurs macros (les cotations sont celles du jour autour de 7h00, les liens permettent d'avoir le temps réel) :

Les principaux changements de recommandations

  • Banco BPM : Morgan Stanley relève sa recommandation de sous-pondérer à pondération de marché avec un objectif de cours de 15 EUR.
  • Banco de Sabadell : Autonomous Research reste neutre avec un objectif de cours relevé de 3,63 à 3,83 EUR.
  • CSG : JP Morgan dégrade sa recommandation de surpondérer à neutre et réduit son objectif de cours de 27,50 à 12 EUR.
  • Diageo : Zacks dégrade sa recommandation de surperformance à neutre et relève l’objectif de cours de 97 à 108 USD.
  • Glencore : Morgans Financial Limited démarre le suivi à l’achat avec un objectif de cours de 11,90 AUD.
  • Inditex : Bestinver Securities dégrade sa recommandation d’acheter à conserver avec un objectif de cours de 61 EUR.
  • OMV : Oddo BHF dégrade sa recommandation de surperformance à neutre et réduit son objectif de cours de 75 à 74 EUR.
  • Partners Group Holding : Goldman Sachs dégrade sa recommandation de neutre à vendre avec un objectif de cours réduit de 770 à 610 CHF.
  • Philips : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 29,50 à 31 USD.
  • RWE : Barclays reste à surpondérer avec un objectif de cours relevé de 72 à 73 EUR.
  • Shell : Melius Research LLC reste à conserver avec un objectif de cours réduit de 102 à 101 USD.
  • Siemens Energy : Goldman Sachs reste à l’achat avec un objectif de cours réduit de 212 à 200 EUR.
  • UBS Group : Bank Vontobel AG reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 40 à 42,50 CHF.

En France

Annonces importantes (et moins importantes… Je précise que les informations sont données à chaud avant l'ouverture et ne préjugent pas de la couleur des actions pendant la séance)

  • Crédit Agricole est disposé à céder Anima dans le cadre de son projet avec Banco BPM, selon des sources.
  • Colas, filiale de Bouygues, remporte 29 MEUR de contrats ferroviaires au Maroc.
  • Un magnat indonésien envisage de racheter la participation d'Eramet dans une mine de nickel en Indonésie.
  • Viridien décroche une commande de matériel d'exploration sismique auprès du chinois Sinopec.
  • Vente-unique.com accélère de nouveau au dernier trimestre et boucle un exercice 2025-2026 record.

Dans le vaste monde

Annonces importantes (et moins importantes)

D'Europe

  • Siemens AG relève ses objectifs à moyen terme et vise désormais une croissance comparable de son chiffre d'affaires de 7% à 11%.
  • Allianz dégage des résultats supérieurs aux attentes et relève à 18,6 MdsEUR le haut de sa fourchette d'objectif de résultat opérationnel pour 2026.
  • Zurich Insurance voit ses primes brutes émises en dommages progresser de 7%, à un record de 42,1 MdsUSD sur neuf mois.
  • HSBC rejoint Goldman Sachs et Fortress dans une opération de crédit privé en Arabie saoudite, envisage de renforcer ses activités à Singapour et émet des actions dans le cadre de son plan d'intéressement des salariés.
  • Merck KGaA relève pour la troisième fois ses prévisions 2026 et vise désormais un chiffre d'affaires de 21,5 à 21,9 MdsEUR, malgré une chute de son bénéfice net part du groupe au T3.
  • L'accord révisé de MMG pour le rachat des actifs de nickel d'Anglo American pourrait se heurter à l'opposition de l'UE.
  • Poste Italiane affiche un résultat net et des revenus records sur neuf mois, avec un Ebit ajusté de 910 MEUR au T3 au-dessus du consensus (866 MEUR), et confirme ses objectifs annuels.
  • Telefonica dégage un bénéfice net ajusté des activités poursuivies de 629 MEUR au T3 et relève légèrement ses objectifs de bénéfice d'exploitation et de flux de trésorerie pour 2026.
  • Adecco constate un retour à la croissance des recrutements en CDI au T3, avec un chiffre d'affaires et un bénéfice net ajusté en progression.
  • Sixt dégage un résultat avant impôts de 406,9 MEUR sur neuf mois et relève sa prévision de chiffre d'affaires 2026

D'Amérique du Nord

  • Nvidia : le conseil d'administration se réunit pour décider d'un éventuel limogeage de Jensen Huang, avec un ingénieur de premier plan et la directrice financière comme favoris pour lui succéder, selon Bloomberg et Reuters.
  • Des négociants chinois du marché gris stockeraient des puces IA Nvidia soumises à restrictions, tandis que des sociétés chinoises d'IA se précipitent pour acquérir des capacités de calcul Nvidia dans des data centers hors de Chine, selon Reuters.
  • Les liens étroits de Super Micro Computer avec Nvidia inquiètent les investisseurs.
  • Les premières émissions obligataires d'Alphabet en dollars de Hong Kong et de Singapour attirent environ 5 MdsUSD de demandes initiales.
  • Meta, TikTok et Google s'inquiètent des modifications envisagées de la loi indonésienne sur le droit d'auteur.
  • Goldman Sachs, HSBC et Fortress s'associent pour une opération de crédit privé de 150 MUSD en Arabie saoudite.
  • Pfizer obtient de Blackstone Life Sciences un financement pouvant atteindre 1,5 MdUSD d'ici 2028 pour développer son traitement contre l'obésité.
  • MSCI va retirer Strategy de ses indices mondiaux, ce qui menace des milliards de dollars de flux entrants dans les fonds.
  • Coreweave prévoit un prêt de catégorie investissement d'au moins 4 MdsUSD.
  • Exxon conteste en justice la réglementation européenne sur le captage du carbone et étudie sept zones au Venezuela en vue d'éventuels projets énergétiques, selon des sources.

D'Asie et d'ailleurs

  • Samsung prévoit 30 MdsUSD d'investissements supplémentaires dans le conditionnement des puces.
  • SK Hynix obtient des certifications de sécurité fonctionnelle et de cybersécurité pour ses mémoires destinées à l'IA.
  • BHP nomme Adrian Wood directeur financier en remplacement de Vandita Pant, sur fond de remaniement de sa direction.
  • Petrobras s'intéresse au Venezuela, où le Brésil enverra son ministre de l'Energie.
  • Nomura envisage de céder Laser Digital, sa filiale spécialisée dans les cryptomonnaies.
  • Foxconn prévoit une forte croissance de son chiffre d'affaires sur un an au quatrième trimestre et en 2026

Le reste de l'agenda mondial des publications ici.

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