Antoine Alves d'Oliveira

Donald Trump et l’ambiguïté sans stratégie

En annonçant qu’il se donnait deux semaines pour décider s’il frappe ou non l’Iran, Donald Trump laisse une nouvelle fois planer le doute sur ses intentions. Une ambiguïté qui lui permet de se donner des marges de manœuvres, et surtout de rester au centre du jeu. Mais qui ne masque pas une absence de stratégie.

Le 21 juin 2025 à 15:38

Quelle part des actifs financiers américains est détenue par les investisseurs étrangers ?

Cette semaine, les dernières données du Trésor ont montré une légère baisse du montant des Treasuries détenus par les investisseurs étrangers. Leur poids dans les actifs américains reste toutefois majeur. À l’heure où l’administration Trump envisage de nouvelles mesures fiscales, elle aurait tout intérêt à ne pas entamer leur confiance.

Le 20 juin 2025 à 16:34

Pause pour la Banque d’Angleterre, baisse d’un quart de point pour la Banque Nationale Suisse, la Norges Bank et la Riksbank

C’est la semaine des banques centrales. Après la Fed hier soir, la Banque d’Angleterre a maintenu ses taux inchangés. Au rang des décisions attendues, on retrouve aussi les baisses de taux de 25 points de base de la BNS et de la Riksbank. La Norges Bank, quant à elle, a surpris, avec la première baisse de taux en cinq ans.

Le 19 juin 2025 à 21:33

Pour la Fed, moins d’incertitudes mais pas plus de visibilité

Malgré la pression constante de la Maison Blanche, la Fed maintient ses taux directeurs inchangés. Si l’incertitude semble moins forte qu’il y a quelques semaines, la visibilité reste limitée. La Fed s’attend à ce que les droits de douane affectent l’inflation dans les prochains mois. Mais l’ampleur du choc sur les prix dépendra de qui en assumera le coût.

Le 19 juin 2025 à 10:04

Le détroit d’Ormuz au cœur des inquiétudes des marchés

Alors que le conflit entre Israël et l’Iran s’intensifie, les marchés redoutent un blocage du détroit d’Ormuz, passage stratégique pour les exportations de pétrole. Si les capacités militaires limitées du régime iranien rendent une fermeture totale peu probable, Téhéran conserve néanmoins une réelle capacité de nuisance.

Le 18 juin 2025 à 17:08

Vers un retour aux taux négatifs pour la Banque Nationale Suisse ?

Alors que la plupart des grandes banques centrales ont tourné la page des taux bas, la Suisse suit une trajectoire singulière. Ce jeudi, la Banque nationale suisse devrait ramener ses taux directeurs à zéro, dans un contexte de retour de l’inflation en dessous de l’objectif. Et la question du retour aux taux négatifs se pose déjà.

Le 18 juin 2025 à 10:52

Faut-il être contrariant sur le dollar ?

C’est l’un des grands récits de 2025 sur les marchés : la réallocation des portefeuilles des investisseurs internationaux. La politique commerciale et les déficits abyssaux des Etats-Unis se traduisent par une réduction de l’exposition aux actifs américains : c’est le "sell America trade". Mais alors que vendre le dollar n’a jamais semblé aussi consensuel, n’est-il pas temps de se repositionner à l’achat ?

Le 17 juin 2025 à 16:28

La "gold card", nouvelle machine à cash des Etats-Unis ?

Donald Trump, la statue de la Liberté et l’aigle américain. Le tout sur une carte en or. Non, ce n’est pas la dernière création ChatGPT des stagiaires de Zonebourse, mais le futur sésame pour vivre aux Etats-Unis. L’administration américaine veut faire payer 5 millions de dollars aux riches étrangers en échange d’un visa permanent. La recette miracle pour résorber le déficit ?

Le 17 juin 2025 à 12:15

Face aux incertitudes, la Banque du Japon temporise sur les taux et freine la réduction de son bilan

Ce mardi, la Banque du Japon a maintenu ses taux directeurs inchangés à 0,5 % et annoncé un ralentissement de la réduction de son bilan à partir d’avril 2026. Malgré une inflation élevée, l’institution monétaire se montre prudente face aux tensions commerciales avec les États-Unis, dont l’issue reste incertaine à l’approche de la date butoir du 9 juillet.

Le 17 juin 2025 à 10:04

Chine : l’industrie ralentit, la consommation accélère

Alors que la production industrielle chinoise ralentit en mai, les ventes au détail enregistrent un net rebond. En première ligne de la guerre commerciale lancée par Donald Trump, la Chine fait preuve de résilience, mais reste confrontée à des défis structurels.

Le 16 juin 2025 à 10:27

Donald Trump maintient la pression sur Jerome Powell

Après des chiffres d’inflation jugés rassurants cette semaine, Donald Trump a de nouveau pressé Jerome Powell de baisser les taux, allant jusqu’à le qualifier d’imbécile. Si les critiques contre le président de la Fed sont récurrentes depuis son retour à la Maison Blanche, l’enjeu majeur est désormais la nomination d’un successeur.

Le 13 juin 2025 à 12:08

Les frappes israéliennes sur l’Iran font exploser le pétrole

Cette nuit, une attaque israélienne majeure a ciblé le programme nucléaire iranien. Téhéran a immédiatement riposté, en déclenchant une attaque de drones. Une montée des tensions au Moyen-Orient qui fait craindre une perturbation de l’approvisionnement énergétique mondial.

Le 13 juin 2025 à 10:02

L’euro au plus haut depuis 2021…mais concurrencé par l’or

Tandis que le dollar fléchit sous les tensions commerciales ravivées par Donald Trump, l’euro atteint son plus haut niveau depuis 2021. Mais la monnaie unique reste sous pression face à un concurrent inattendu : l’or, dont la progression fulgurante renforce le statut d’actif refuge mondial.

Le 12 juin 2025 à 15:13

Actions américaines : le risque n’est plus rémunéré

Alors que le S&P 500 a rebondi d’environ 20 % depuis début avril, les analystes de PIMCO tirent la sonnette d’alarme : la prime de risque sur les actions américaines est désormais nulle, un phénomène rare qui a historiquement précédé des périodes de correction.

Le 12 juin 2025 à 10:46

Inflation américaine : où sont les droits de douane ?

Une bonne surprise sur l’inflation américaine. En mai, l’indice des prix à la consommation (CPI) a progressé de 0.1% sur un mois, et de 2.8% sur un an. Des chiffres en dessous des attentes des économistes. A ce stade, l’impact des droits de douane se fait toujours attendre.

Le 11 juin 2025 à 16:19

Vers un recul de la production de pétrole américaine en 2026 ?

Après des années de croissance de la production pétrolière aux États-Unis, un retournement de tendance semble se dessiner à l’horizon 2026. Si Donald Trump visait une hausse de trois millions de barils par jour, la chute des prix rend cette ambition difficilement tenable.

Le 11 juin 2025 à 11:29

Trump et les républicains maintiennent la cap sur la réforme fiscale

Après un vote à la Chambre des Représentants à la fin du mois dernier, le projet de loi fiscale de Donald Trump est actuellement en discussion au Sénat. Plusieurs points, comme les coupes dans les crédits d’impôts de l’Inflation Reduction Act (IRA) ou dans certains programmes sociaux, font l’objet d’intenses tractations. Mais les leaders du parti restent confiants et espèrent une adoption du texte d’ici au 4 juillet.

Le 10 juin 2025 à 14:51

Les négociations commerciales entre les États-Unis et la Chine se poursuivent à Londres

Après la trêve amorcée à Genève, Américains et Chinois se retrouvent cette semaine à Londres pour une nouvelle série de négociations. Les discussions se concentrent sur deux enjeux stratégiques majeurs : les terres rares et les semi-conducteurs.

Le 10 juin 2025 à 10:51

Le récap de la semaine : encore une semaine chargée pour Donald Trump

Quand est-ce que cet homme dort ? C’est la question que tout le monde se pose. Entre les tensions avec Elon Musk sur fond de débats budgétaires au Congrès, le coup de fil avec Xi Jinping et de nouveaux droits de douane, le président américain est encore sur tous les fronts. Et plus que jamais au centre de l’attention.

Le 09 juin 2025 à 14:34

Le DAX peut-il continuer de faire la course en tête ?

Depuis le début de l’année, le DAX enchaîne les records et distance les autres places européennes. Le contexte politique, géopolitique, et la composition de l’indice sont favorables. Mais la valorisation pose désormais question.

Le 09 juin 2025 à 12:11

UBS freiné dans ses ambitions mondiales par un durcissement réglementaire suisse

Face au spectre d’une nouvelle crise bancaire, la Suisse renforce les exigences imposées à UBS, désormais géant incontesté du secteur après l’absorption de Crédit Suisse. Mais ce durcissement réglementaire pourrait freiner ses ambitions internationales et raviver les tensions entre stabilité financière et compétitivité globale.

Le 09 juin 2025 à 09:59