Les marchés continuent de parier sur une réouverture prochaine du détroit d’Ormuz, ce qui soutient les actions et fait reculer les prix du pétrole. L’économie américaine reste solide avec une croissance du PIB estimée à 3,8%, des ventes Redbook à +8,9% sur un an et un marché du travail toujours robuste. L’inflation demeure toutefois le principal sujet de préoccupation, avec un PCE à 3,8% et un Core PCE à 3,3%, au plus haut depuis fin 2023. La consommation résiste grâce à la richesse accumulée par les baby-boomers, aux transferts intergénérationnels et à la vigueur des marchés financiers. Le scénario central reste celui d’une expansion économique préservée, mais une inflation durablement élevée pourrait forcer la Fed à maintenir une politique restrictive plus longtemps que prévu.
Techniquement, l’EURUSD se stabilise au-dessus des 1.1645/00 mais peine à structurer le rebond attendu tandis qu’en parallèle, le dollar index est toujours sous les 99.45. Il faudra dépasser les 1.1680 pour donner plus de crédit à notre scénario.
