Depuis cette année, plus de la moitié des voitures neuves vendues en Chine sont électriques, ce qui contribue à près de 70% du marché mondial. Mais la guerre des prix, entamée depuis quatre ans, étouffe les marges : seuls BYD, Li Auto et Seres restent rentables selon l’Australia Times. Le patron de Great Wall Motors compare la situation à l’effondrement d’Evergrande : "L’Evergrande de l’auto existe déjà, il n’a juste pas encore explosé”. Evergrande, le géant chinois de l’immobilier dont l’effondrement a plongé l’ensemble de l’industrie dans un ralentissement dont il ne s’est pas encore remis.
Des ventes gonflées
Neta et Zeekr ont artificiellement dopé leurs chiffres en assurant des voitures avant même de les vendre. En Chine, l’assurance sert de base de calcul pour mesurer la croissance. Neta aurait enregistré plus de 60 000 ventes fictives entre janvier 2023 et mars 2024, soit plus de la moitié de ses livraisons officielles. Zeekr, filiale haut de gamme de Geely, a utilisé la même méthode fin 2024 à Xiamen via un concessionnaire public.
La fraude dépasse les frontières
Le mois dernier, Reuters a révélé que cinq constructeurs avaient truqué leurs ventes à l’international. À peine produite, une voiture est aussitôt achetée chez un concessionnaire local, immatriculée avec une plaque chinoise… puis requalifiée en véhicule d’occasion.
L’objectif est d’écouler des stocks colossaux, gonfler artificiellement la demande intérieure et toucher des subventions pour l’export. Certaines régions locales ferment les yeux, pressées d’atteindre les objectifs de croissance imposés par Pékin.
Un marché saturé
La surproduction atteint des sommets : 3,5 millions de voitures invendues, le plus haut niveau depuis deux ans et demi. Même BYD, leader du secteur, a annoncé réduire sa production d’un tiers et geler certains projets. Le Wall Street Journal précise que plus de la moitié des capacités de production et d'assemblage sont inutilisées. Seules les marques bien financées et tournées vers l’export pourront survivre.
Pékin contre-attaque
Les médias d’État commencent à pointer du doigt les fraudeurs. À Guangzhou et Chongqing, des acheteurs ont découvert que leurs voitures étaient déjà assurées avant l’achat. À Xiamen, Zeekr a affiché en décembre des ventes 14 fois supérieures à la moyenne mensuelle.
De plus de 400 constructeurs en 2019, il n’en reste qu’une quarantaine. La fin de certaines incitations à l’achat et le durcissement réglementaire pourraient accélérer la consolidation. Après la guerre des prix, le secteur s’apprête à subir un "tour d’élimination".
