BALYO : Rapport Financier Semestriel

1. Information relative au Groupe et à son activité 18

2. Evènements marquants du premier semestre 2025 18

3. Evènements postérieurs à la clôture 18

1. Principe d'établissement des comptes consolidés IFRS du Groupe 19

2. Utilisation de jugements et d'estimations 21

1. Le secteur opérationnel du Groupe 22

2. Informations par client-clé et zone géographique 22

1. Immobilisations incorporelles 23

2. Immobilisations corporelles 24

3. Droit d'utilisation 25

4. Autres Actifs Financiers et autres créances non courantes 26

5. Stocks 26

6. Créances clients et comptes rattachés 27

7. Autres créances 27

8. Trésorerie et équivalents de trésorerie 28

9. Capitaux propres 28

   1. Capital émis 28

   2. Gestion du capital et distribution de dividendes 29

10. Provisions 29

11. Dettes financières courantes et non courantes 30

    1. Avances remboursables 32

    2. Droit d'utilisation 32

    3. Evolution de l'endettement financier 32

12. Engagements sociaux 33

13. Autres dettes 34

    1. Fournisseurs et comptes rattachés 34

    2. Autres passifs courants et dettes fiscales et sociales 34

14. Juste valeur des instruments financiers 35

15. Analyse de la variation du BFR 36

1. Chiffre d'affaires et marge brute 37

2. Détails des charges et produits par fonction 37

   1. : Frais de recherche et développements 37

   2. : Frais de Marketing et Ventes 38

   3. : Frais généraux et administratifs 38

   4. : Autres produits et charges opérationnels 38

3. : Effectifs et masse salariale 39

4. Résultat financier 39

5. Impôts sur les bénéfices 39

6. Résultat par action 40

1. Information relative au Groupe et à son activité

   La Société BALYO (la « Société » ou « BALYO ») fonctionne sous la forme d'une société anonyme. Le Groupe consolidé (le « Groupe ») comprend la société mère BALYO et les filiales. Les états financiers présentés couvrent une période de six mois allant du 1er janvier 2025 au 30 juin 2025.

   Adresse du siège social : 74 Avenue Vladimir Ilitch Lénine, 94110 Arcueil, France. Numéro du Registre du Commerce et des Sociétés : 483 563 029 RCS de Créteil.

   BALYO a pour activité la conception d'automatismes dans tous les domaines, la fabrication et la commercialisation d'automatismes dans tous les secteurs.

   La société BALYO et ses filiales sont ci-après dénommée la « Société » ou le « Groupe ».

2. Evènements marquants du premier semestre 2025

   La Société, dans le cadre de son litige relatif au crédit d'impôt recherche, a été déboutée par le tribunal administratif de Melun. Elle a décidé d'interjeter appel devant la cour administrative d'appel de Paris.

3. Evènements postérieurs à la clôture

1. Principe d'établissement des comptes consolidés IFRS du Groupe Déclaration de conformité

   Le Groupe a établi ses comptes, arrêtés par le Conseil d'Administration le 25 septembre 2025, conformément aux normes et interprétations publiées par l'International Accounting Standards Boards (IASB) et adoptées par l'Union Européenne à la date d'établissement des états financiers, et présentés avec en comparatif, l'exercice 2024 établi selon le même référentiel.

   Ce référentiel, disponible sur le site de la Commission européenne (https://finance.ec.europa.eu/capital-markets-union-and-financial-markets/company-reporting-and-auditing/company-reporting/financial-reporting_en ) comprend les normes comptables interna-tionales (IAS - International Accounting Standards et IFRS - International Financial Reporting Standards), les interprétations du comité permanent d'interprétation (Standing Interpretations Committee - SIC) et du comité d'interprétation des normes d'informations financières internationales (IFRIC - International Financial Interpretations Committee).

   Les principes généraux, les méthodes comptables et options retenus par le Groupe sont décrits ci-après.

   Principe de préparation des états financiers semestriels

   Les états financiers semestriels, présentés de manière résumée, ont été préparés conformément à la norme internationale d'information financière IAS 34 (« Information financière intermédiaire »), telle qu'adoptée par l'Union Européenne, qui permet de présenter une sélection de notes explicatives.

   Les états financiers semestriels ne comportent pas toutes les informations et annexes telles que présentées dans les états financiers annuels. De ce fait, il convient d'en effectuer la lecture conjointement avec les états financiers du Groupe établis selon les normes IFRS au 31 décembre 2024 sous réserve des particularités propres à l'établissement des comptes intermédiaires décrites ci-après.

   Les comptes du Groupe ont été établis selon le principe du coût historique à l'exception de certaines catégories d'actifs et passifs conformément aux dispositions édictées par les normes IFRS. Les catégories concernées sont mentionnées dans les notes suivantes.

   Continuité d'exploitation

   L'hypothèse de continuité d'exploitation sur les 12 prochains mois à compter du 30 juin 2025 a été retenue par le Conseil d'administration sur la base de la trésorerie disponible et ses hypothèses de croissance du chiffre d'affaires et de la marge.

   Méthodes comptables

   Les principes comptables retenus sont identiques à ceux utilisés pour la préparation des comptes consolidés IFRS annuels pour l'exercice clos au 31 décembre 2024, à l'exception de l'application des nouvelles normes, amendements de normes et interprétations suivants adoptés par l'Union Européenne, d'application obligatoire pour la Société au 1er janvier 2025 :

   • Amendements à IAS 21 : Absence de convertibilité (publiés le 15 août 2023) dont l'application concerne l'exercice commençant le ou après le 1er janvier 2025.

     Ces nouveaux textes publiés par l'IASB n'ont pas eu d'incidence significative sur les états financiers de la Société.

     Les normes, amendements de normes et interprétations publiés par l'IASB et adoptés par l'Union Européenne sont les suivantes :

   • Amendements à IFRS 9 et IFRS 7 : Modifications apportées au classement et à l'évaluation des instruments financiers (publiés le 30 mai 2024) dont la demande est pour l'exercice commençant le ou après le 1er janvier 2026.

     Les normes, amendements de normes et interprétations publiés par l'IASB et non encore adoptés par l'Union Européenne sont les suivantes :

   • IFRS 18 : Présentation et informations à fournir dans les états financiers (publiés le 9 avril 2024) dont la demande est pour l'exercice commençant le ou après le 1er janvier 2027 ;

   • IFRS 19 : Filiales n'ayant pas d'obligation d'information du public : Informations à fournir (publiés le 9 mai 2024) dont la demande est pour l'exercice commençant le ou après le 1er janvier 2027.

   La Société n'anticipe pas d'impact significatif de ces normes, amendements de normes et interprétations sur ses états financiers à la date d'adoption.

   Principales Sociétés du Groupe au 30 juin 2025

   Au 30 juin 2025, le Groupe est constitué de 3 entités (BALYO SA, BALYO APAC, BALYO Inc.), consolidées par intégration globale.

   Sociétés

   Pays

   Contrôle du Groupe

   Intérêt

   BALYO SA	France	Société mère	-
   BALYO Inc.	Etats Unis	100 %	100 %
   BALYO APAC PTE. LTD.	Singapour	100 %	100 %

2. Utilisation de jugements et d'estimations

1. Le secteur opérationnel du Groupe

   L'application de la norme IFRS 8 a conduit le Groupe à ne présenter qu'un seul secteur opérationnel d'activité « la vente de solutions d'automatisation des flux logistiques ». Au 30 juin 2025, les actifs présents à l'étranger sont non significatifs à l'échelle du Groupe.

2. Informations par client-clé et zone géographique

1. Immobilisations incorporelles

   Les immobilisations incorporelles ne comprennent aucun actif à durée de vie indéfinie. Les dotations aux amortissements des immobilisations incorporelles sont affectées à 100 % au frais de recherche et développement.

   L'ensemble des critères permettant l'activation des frais de développements ne sont pas satisfaits. A cet effet, le Groupe ne capitalise pas de frais de développement.

   Le tableau ci -après représente les mouvements sur les périodes présentées :

   VALEURS BRUTES DES IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (Montants en K€)	Concessions, brevets & droits similaires
   Etat de la situation financière au 31 décembre 2024	771,0
   Acquisition	0,0
   Incidence des cours de change	(0,5)
   Etat de la situation financière au 30 juin 2025	770,6
   AMORTISSEMENTS
   Etat de la situation financière au 31 décembre 2024	618,2
   Augmentation	20,4
   Incidence des cours de change	(0,5)
   Etat de la situation financière au 30 juin 2025	638,0
   VALEURS NETTES COMPTABLES
   Au 31 décembre 2024	152,8
   Au 30 juin 2025	132,6

   DOTATIONS DES IMMOBILISATIONS
   INCORPORELLES	30/06/2025		30/06/2024
   (MONTANT EN K€)
   Coûts des ventes Frais de marketing et vente		(9,7)		(27,3)
   Frais de recherche et développement		(10,6)		(8,6)
   Frais généraux et administratifs				(0,4)
   TOTAL		(20,4)		(36,3)

2. Immobilisations corporelles

   Le tableau ci -après représente les mouvements sur les périodes présentées :

   VALEURS BRUTES DES IMMOBILISATIONS CORPORELLES (Montants en K€)	Matériel industriel	Autres immo corporelles	Matériel de bureau	Matériel de transport	Total
   Etat de la situation financière au 31 décembre 2024	1 332,2	1 027,2	955,5	31,2	3 346,1
   Acquisition			9,7		9,7
   Cession/Mise au rebut	(147,0)				(147,0)
   Incidence des cours de change	(9,7)	(17,4)			(27,1)
   Etat de la situation financière au 30 juin 2025	1 175,4	1 009,8	965,2	31,2	3 181,6
   AMORTISSEMENTS
   Etat de la situation financière au 31 décembre 2024	1 190,5	434,5	869,5	13,0	2 507,5
   Augmentation	25,1	57,0	27,5	3,1	112,8
   Diminution	(83,4)				(83,4)
   Incidence des cours de change	(7,9)	(13,3)			(21,2)
   Etat de la situation financière au 30 juin 2025	1 124,4	478,3	896,9	16,1	2 515,7
   VALEURS NETTES COMPTABLES
   Au 31 décembre 2024	141,7	592,7	86,1	18,2	838,6
   Au 30 juin 2025	51,1	531,5	68,3	15,1	665,9

   Aucun indice de perte de valeur n'a été mis en évidence au 30 juin 2025. En effet, le management n'a pas remis en cause les projections d'activité à moyen-long terme.

   DOTATIONS DES IMMOBILISATIONS
   CORPORELLES	30/06/2025		30/06/2024
   (MONTANT EN K€)
   Coûts des ventes		(3,4)
   Frais de marketing et vente		(8,1)		(5,4)
   Frais de recherche et développement		(30,8)		(36,6)
   Frais généraux et administratifs		(70,5)		(78,3)
   TOTAL		(112,8)		(120,3)

3. Droit d'utilisation

   VALEURS BRUTES DES DROITS D'UTILISATION (Montants en K€)	Matériel de transport	Matériel et outillage	Baux commerciaux
   Etat de la situation financière au 31 décembre 2024	182,9	45,0	5 513,9
   Nouveaux contrats Contrats terminés par anticipation Incidence des cours de change		(3,1)	(37,3)
   Etat de la situation financière au 30 juin 2025	182,9	41,9	5 476,5
   AMORTISSEMENTS
   Etat de la situation financière au 31 décembre 2024	131,0	10,3	2 315,5
   Augmentation Contrats terminés par anticipation Incidence des cours de change	22,9	3,0 (0,8)	411,6 (27,5)
   Etat de la situation financière au 30 juin 2025	153,9	12,5	2 699,6
   VALEURS NETTES COMPTABLES
   Au 31 décembre 2024	52,0	34,6	3 198,4
   Au 30 juin 2025	29,1	29,4	2 776,9

   Le tableau ci-après détaille l'application de la norme IFRS 16 et la comptabilisation à l'actif des droits d'utilisation :

   Total

5 741,7

3 285,0

2 835,4

30/06/2025

30/06/2025

TOTAL

(437,5)

1. Autres Actifs Financiers et autres créances non courantes

   Les autres actifs financiers s'établissent comme suit :

   Prêts, cautionnements et autres créances

Etat de la situation financière au 31 décembre 2024

964,9

Etat de la situation financière au 30 juin 2025

946,5

1. Stocks

   Le tableau ci-après illustre les mouvements survenus au cours des deux périodes présentées :

   STOCKS (Montants en K€)	30/06/2025	31/12/2024
   Stocks de matières premières	6 073,2	5 969,8
   En-cours de production	1,2	20,5
   Stocks de produits finis	5 552,7	5 839,4
   Stocks de marchandises	154,3	154,3
   Total brut des stocks	11 781,3	11 984,0
   Dépréciation des stocks de composants	(1 706,8)	(1 730,8)
   Dépréciation des stocks de produits finis	(447,2)	-
   Total dépréciation des stocks	(2 154,0)	(1 730,8)
   Total net des stocks	9 627,3	10 253,1

   Les stocks de composants sont essentiellement constitués de composants mécaniques ou électroniques incorporés à l'automatisation des AGV.

2. Créances clients et comptes rattachés

   CLIENTS ET COMPTES RATTACHES (Montants en K€)	30/06/2025	31/12/2024
   Clients et comptes rattachés	7 061,5	8 087,5
   Clients - factures à établir	6 674,3	3 106,5
   Dépréciation des clients et comptes rattachés	(109)
   Total net des clients et comptes rattachés	13 626,8	11 194,0

   La provision pour dépréciation des clients est principalement établie au cas par cas en fonction du risque estimé de non-recouvrement et de la part statistique déterminé en accord avec IFRS9.

   La hausse des factures à établir sur la période est due au nombre important de robots au 30 juin 2025 dont le transfert de propriété a été réalisé mais non encore facturés.

   Les montants des créances nettes à plus de 12 mois sont non matérielles à l'échelle du Groupe sur les exercices présentés.

3. Autres créances

   AUTRES CRÉANCES (Montants en K€)	30/06/2025 3	1/12/2024
   Crédit d'impôt recherche	3 627,0	3 039,9
   Taxe sur la valeur ajoutée	801,9	2 503,4
   Charges constatées d'avance	381,7	245,8
   Personnel et comptes rattachés	49,4	25,8
   Fournisseurs débiteurs	1 016,8	988,9
   Divers	3,9	4,4
   Total autres créances	5 880,7	6 808,2

   Les créances de TVA sont relatives principalement à la TVA déductible ainsi qu'au remboursement de TVA demandé.

   Les charges constatées d'avance se rapportent à des charges courantes et correspondent pour l'essentiel à de la prime d'assurances et de maintenance de logiciel.

   Crédit d'impôt recherche (« CIR »)

   BALYO SA bénéficie des dispositions des articles 244 quater B et 49 septies F du Code Général des Impôts relatives au crédit d'impôt recherche. Le crédit d'impôt recherche est comptabilisé en moins des charges de recherche au cours de l'année à laquelle se rattachent les dépenses de recherche éligibles. Il est présenté en subvention au niveau de la catégorie des « Frais de recherche et développement ».

   La Société a reçu fin d'année 2019 une proposition de rectification à la suite d'une vérification de comptabilité portant sur les années 2015, 2016, 2017. L'essentiel des rectifications notifiées concerne le CIR dont la part relative à la sous-traitance est contestée par l'administration fiscale à hauteur de 286 K€. La Société conteste la décision de l'administration fiscale, à cet effet, cette somme a été comptabilisée en provision pour risques et charges dans son intégralité par mesure de prudence.

   L'administration a appliqué ce même raisonnement concernant la part de sous-traitance des montants de CIR pour les années 2018, 2019 et 2020 et a déduit à ce titre provisoirement les montants correspondant des demandes de remboursements des CIR concernés. La Société a déposé une demande en contentieux sur le CIR 2018 et 2019 afin d'obtenir le remboursement des sommes retenues, soit un montant de 565 K€. A ce jour, le contentieux est toujours en cours (cf note 4.10 pour plus de détail).

   Au 30 juin 2025, le montant de la créance de CIR s'élève donc à 3 627 K€ et se décompose de la façon suivante :

   • CIR 2025 : 587 K€ ;

   • CIR 2024 : 1 147 K€ ;

   • CIR 2023 : 940 K€ ;

   • CIR 2021 : 18 K€ ;

   • CIR 2020 : 57 K€ ;

   • CIR 2019 et 2018 : 565 K€ ;

   • CIR 2017, 2016 et 2015 : 286 K€.

   Les autres actifs courants ont une échéance inférieure à un an.

   Les créances sur l'état sont relatives principalement à la TVA déductible.

4. Trésorerie et équivalents de trésorerie La trésorerie positive s'établit comme suit :

1. Provisions

   PROVISIONS (montant en K€)		30/06/2025
   	Montant début exercice	Dotations	Reprises	Ecarts de change	Montant fin exercice
   Provisions pour risques	500,0				500,0
   Provisions pour garantie	549,7	64,1	(306,4)	(1,0)	306,4
   Provisions pour impôts	435,8	282,3			718,1
   Total provisions pour risques et charges	1 485,5	346,4	(306,4)	(1,0)	1 524,6

   Litiges et passifs

   Le groupe peut être impliqué dans des procédures judiciaires, administratives ou réglementaires dans le cours normal de son activité. Les montants provisionnés sont évalués, au cas par cas, en fonction des risques estimés encourus à date par le groupe, sur la base des demandes, des obligations légales et des avis émis par les avocats du groupe.

   Provision pour garantie

   La Société accorde à ses clients une garantie contractuelle pour les produits livrés (en Europe 2 ans à compter de la date de livraison où 6 000 heures d'usage, dans le reste du monde 1 an à compter de la date de livraison pour un usage illimité).

   L'essentiel des appels en garantie sont transmis par les 2 principaux partenaires de la Société (LMH et HYSTER-YALE) qui avancent en trésorerie les coûts de réparation engagés auprès des clients finaux et lui demandent le remboursement sur base de rapports qui détaillent chacune des réparations effectuées.

   La Société est amenée régulièrement à contester une partie des appels en garantie qu'elle juge non contractuel. Ce n'est que lorsque les parties sont d'accord que ses appels sont payés. L'analyse des statistiques d'appel en garantie collectées a permis à la Société d'estimer au 30 juin 2025 une provision pour garantie pour l'ensemble du parc de produits finis installés et encore sous garantie à cette date.

   Le montant s'élève à 306,4 K€ et les dotations et reprises correspondantes sont comptabilisées dans les coûts des ventes.

   Provision pour impôts

   La Société a reçu fin d'année 2019 une proposition de rectification suite à une vérification de comptabilité portant sur les années 2015, 2016, 2017. L'essentiel des rectifications notifiées concerne le CIR dont le montant est contesté partiellement à hauteur de 286 K€ (cf. note 4.7).

   A ce jour, le contrôle est toujours en cours. La Société conteste la décision de l'administration fiscale, mais par mesure de prudence elle a pris la décision de déprécier la créance pour les années 2015 à 2017, ce qui représente un montant de 286 K€. Au 31 décembre 2022, la Société a fait le choix de provisionner un risque complémentaire relatif à une pénalité en raison d'un décalage dans une déclaration fiscale sur la TVA pour 150 K€.

   Au 30 juin 2025, la Société a décidé de compléter la provision pour 282 K€ en raison de la décision de première instance défavorable à la Société.

   La Société, convaincue du bien-fondé de sa position, a décidé d'interjeter appel auprès de la cour d'appel administrative de Paris. Elle considère que la décision rendue en première instance ne reflète ni la réalité des faits, ni une juste application du droit. Estimant que ses arguments n'ont pas été pleinement pris en compte, elle entend faire valoir ses droits devant la juridiction supérieure dans l'espoir d'obtenir une réévaluation favorable de sa situation.

   Provision pour risques (500 K€)

   Une demande de continuité d'application des conditions d'un contrat fournisseur a nécessité la constitution d'une provision au 31 décembre 2023 pour couvrir le potentiel risque, la Société n'étant pas d'accord avec la position de ce fournisseur.

   Au 30 juin 2025, la Société a fait le choix de maintenir cette provision en l'état.

2. Dettes financières courantes et non courantes

   DETTES FINANCIERES COURANTES ET NON COURANTES (Montant en K€)	30/06/2025	31/12/2024
   Avances remboursables	352,6	414,6
   Dette relative aux obligations locatives (IFRS 16)	2 558,6	2 764,8
   Emprunts auprès des établissements de crédits (*)	2 581,9	3 811,0
   Dettes financières non courantes	5 493,1	6 990,4
   Avances remboursables	80,0	80,0
   Dette relative aux obligations locatives (IFRS 16)	763,1	1 152,4
   Emprunts auprès des établissements de crédits (*)	2 390,8	2 430,3
   Concours bancaires courants	22,0	22,0
   Dettes financières courantes	3 256,0	3 684,7
   Total dettes financières	8 749,0	10 675,0

   (*) Concerne uniquement le PGE obtenu en 2020

   Ventilation des dettes financières par échéance

   Les échéances des dettes financières s'analysent comme suit au cours des exercices et semestres présentés :

   DETTES FINANCIÈRES COURANTES ET NON

   30/06/2025

   COURANTES (montant en K€)

   Montant Brut Part à moins

   d'un an

   Supérieur

   De 1 à 5 ans à

   5 ans

   Avances remboursables 432,6 80,0 352,6 -

   Dette relative aux obligations locatives (IFRS 16) 3 321,7 763,1 2 558,6 -

   Emprunts auprès des établissements de crédits	4 972,7	2 390,8	2 581,9 - - -
   Concours bancaires courants	22,0	22,0
   Total dettes financières	8 749,0	3 256,0	5 493,1	-

   31/12/2024

   Supérieur

   Montant Brut

   Part à moins d'un an

   De 1 à 5 ans

   à

   5 s

   an

   DETTES FINANCIÈRES COURANTES ET NON COURANTES (montant en K€)

   Avances remboursables	494,6	80,0	414,6	-
   Dette relative aux obligations locatives (IFRS 16)	3 917,2	1 1524	2 648,2	116,6
   Emprunts auprès des établissements de crédits	6 241,2	2 430,3	3 811,0	-

   Concours bancaires courants	22,0	22,0	-	-
   Total dettes financières	10 675,0	3 684,7	6 873,8	116,6

   Au cours de l'exercice 2020, la Société a obtenu un prêt garanti par l'Etat d'une valeur de 9 500 K€, dont les modalités sont les suivantes :

   Date	Organisme prêteur	Montant encaissé initialement (K€)	Montant restant dû en valeur de rembours ement	Taux d'intérê t annuel modifié en 2024	Modalités de remboursement des propositions obtenues de prolongation à compter de janvier 2024
   Juin 2020	CIC	3 800	1 961	4,78%	40 mensualités
   Juin 2020	CCF (ex-HSBC)	1 700	873	3,57%	14 versements trimestriels
   Juin 2020	Société Générale	1 000	441	2,35%	42 mensualités
   Juillet 2020	BPI France	3 000	1 625	3,34%	43 mensualités
   TOTAL		9 500	4 900

   L'ensemble de ce prêt de 9 500 K€ a été garanti à hauteur de 90% par l'Etat auprès des banques émettrices.

   Le 13 juin 2023, la Société a signé un accord avec ses créanciers séniors concernant l'extension de ses accords de financement existants pour lesquels la Société n'était pas encapacité d'honorer les échéances de paiement à venir. En effet, les prévisions de trésorerie de BALYO établies précédemment à cet accord indiquaient des besoins de financement non couverts pour le mois de septembre 2023 en raison de flux de trésorerie d'exploitation négatifs et des échéances de remboursement des prêts bancaires garantis par l'Etat dits "PGE". Il est ainsi apparu nécessaire de décaler les remboursements des PGE et ces discussions ont abouti à un accord avec les créanciers de BALYO sur une franchise de paiement scindée en 2 périodes : une période ferme allant jusqu'au 30 septembre 2023, et une période conditionnelle allant du

   1er octobre au 31 décembre 2023 sous réserve d'une levée de fonds de 10 M€ (les remboursements reprenant à défaut sur la base du plan d'amortissement à janvier 2024).

   Les remboursements ont repris dès janvier 2024 sur la base des nouveaux accords.

   1. Avances remboursables

      EVOLUTION DES AVANCES REMBOURSABLES ET DES PRETS A TAUX REDUITS (Montant en K€)	Avance BPI 400 K€	BPI User Journey	Contrat Ademe	TOTAL
      Au 31 décembre 2024	199,0	183,6	112,0	494,6
      (+) Encaissement
      (-) Remboursement	(60,0)			(60,0)
      Subventions Charges financières	(2)			(2)
      (+/-) Autres mouvements
      Au 30 juin 2025	137,0	183,6	112,0	435,5

   2. Droit d'utilisation

      EVOLUTION DES DETTES FINANCIERES RELATIVES AUX OBLIGATIONS LOCATIVES (Montants en K€)	Matériel de transport	Matériel et outillage industriel	Droit d'utilisation	TOTAL
      Au 31 décembre 2024	50,3	25,3	3 841,7	3 917,2
      (+) Contrats de location conclus sur la période			-	-
      (-) Diminution de la dette sur obligations locatives	(23,3)	(2,6)	(553,2)	(579,1)
      (-) Réduction de la durée du contrat			-	-
      Intérêts courus			(12,6)	(12,6)
      Change			(3,8)	(3,8)
      Au 30 juin 2025	27,0	22,7	3 271,1	3 321,7

      Les variations des dettes financières relatives aux droits d'utilisation sont à mettre en relation avec les variations de la valeur des droits d'utilisation (voir note 4.3).

      Les intérêts liés au droit d'utilisation au 30 juin 2025 sont de 36,4 K€, contre 48,1 K€ au 30 juin 2024.

   3. Evolution de l'endettement financier

      Ce tableau est présenté afin de justifier les flux présents dans le tableau des flux de trésorerie, relatifs aux flux liés aux financements.

      EVOLUTION DE L'ENDETTEMENT FINANCIER

      (en milliers d'euros)

      Dettes locatives (IFRS 16)

      Avance remboursable

      TOTAL

      PGE Endettement financier

      Au 31 décembre 2024 3 917,2 494,6 6 241,2 10 653,0

      Encaissement -

      Décaissement (579,1) (60,0) (1 236,3) (1 875,5)

      Flux de trésorerie cash (579,1) (60,0) (1 236,3) (1 875,5)

      Effets de change (12,6) (12,6)

      Intérêts courus (3,8) (26,7) (30,6)

      Coût de l'actualisation (5,4) (5,4)

      Total des flux non cash (16,4) - (32,2) (48,6) Au 30 juin 2025 3 321,7 432,6 4 972,7 8 727,0
3. Engagements sociaux

   Les engagements envers le personnel sont constitués de la provision pour indemnités de fin de carrière, évaluées sur la base des dispositions prévues par la convention collective applicable à savoir la convention SYNTEC.

   Cet engagement concerne uniquement les salariés relevant du droit français. Les principales hypothèses actuarielles utilisées pour l'évaluation des indemnités de départ à la retraite sont les suivantes :

   HYPOTHESES ACTUARIELLES 30/06/2025		31/12/2024
   Age de départ à la retraite Conventions collectives	Départ volontaire à 65/67 ans SYNTEC Bureaux d'études
   Taux d'actualisation (IBOXX Corporate AA)	3,45%	3,35%
   Table de mortalité	INSEE 2024 INSEE 2022
   Taux de revalorisation des salaires	1,5%
   Taux de turn-over	Faible
   Taux de charges sociales	Non cadres : 36,00 % Cadres : 41,00 %

   La provision pour engagement de retraite a évolué de la façon suivante :

   ENGAGEMENTS ENVERS LE PERSONNEL (Montants en K€)

   Indemnités de départ en retraite

   Au 31 décembre 2024 450,4

   Coûts des services passés 43,1

   Coûts financiers 0,7

   Ecarts actuariels (10,7)

   Au 30 juin 2025

483,5

1. Autres dettes

   1. Fournisseurs et comptes rattachés

      DETTES FOURNISSEURS ET COMPTES RATTACHES (Montants en K€)	30/06/2025	31/12/2024
      Dettes fournisseurs	7 605,4	8 670,5
      Factures non parvenues	1 716,9	1 886,3
      Total dettes fournisseurs et comptes rattachés	9 322,3	10 556,8
      Concernant les fournisseurs et comptes rattachés, aucune actualisation n'a la mesure où les montants ne représentaient pas d'échéance supérieure à un 4.13.2 Autres passifs courants et dettes fiscales et sociales		été pratiquée dans an au 30 juin 2025.
      DETTES FISCALES ET SOCIALES (Montants en k€)	30/06/2025	31/12/2024
      Personnel et comptes rattachés	2 477,2	1 831,1
      Sécurité sociale et autres organismes sociaux	1 381,7	1 184,3
      Autres impôts, taxes et versements assimilés	487,8	561,5
      Total dettes fiscales et sociales	4 346,8	3 576,8

      Le montant des autres impôts, taxes et versements assimilés correspond à de la dette sur TVA pour un montant de 299 K€, et à la dette au titre de l'impôt sur le revenu payé à la source pour retenue à la source pour 60 K€.

      AUTRES PASSIFS COURANTS (Montants en K€)	30/06/2025	31/12/2024
      Avances et acomptes sur commandes clients	7 561,4	10 532,8
      Fournisseurs d'immobilisations	-	-
      Autres dettes	246,0	255,0
      Produits constatés d'avance	2 517,6	3 907,2
      Total autres passifs courants	10 325,1	14 695,0

      Le montant des avances et acomptes clients sont en lien avec le développement de l'activité du Groupe et concerne principalement les activités projets.

      Les produits constatés d'avances concernent les activités de maintenance et seront reconnus en chiffre d'affaires à moins de 12 mois d'échéance.

      Passifs sur contrats

      PASSIFS SUR CONTRATS (Montants en K€)	30/06/2025
      Solde d'ouverture des produits constatés d'avance	3 907,2
      Montant reconnu en chiffre d'affaires sur la période	(2 124,6)
      Montant à reconnaître sur les prochaines périodes	834,9
      Ecart de conversion	(99,9)
      Solde à la clôture	2 517,6

      Les passifs sur contrats intègrent les avances sur commandes pour un montant de 2 624 K€ et les produits constatés d'avance pour un montant de 2 518 K€ (cf. tableau ci-dessus).

      Le montant des avances et acomptes clients sont en lien avec le développement de l'activité du Groupe et concerne principalement les activités projets. Les produits constatés d'avances concernent les activités de maintenance et seront reconnus en chiffre d'affaires à moins de 12 mois d'échéance.

      Le carnet de commandes au 30 juin 2025 ressort à 25,1 M€, dont l'essentiel sera reconnu entre le second semestre 2025 et le premier semestre 2026.

      Les actifs sur contrats intègrent l'ensemble des créances clients, décrits en note 4.6. La hausse des factures à établir sur la période s'explique par un retard de facturation par les services administratifs.

2. Juste valeur des instruments financiers

   (Montants en K€)	30/06/2025 Valeur - état de situation financière selon IFRS 9
   Valeur Etat Rubriques au bilan Sit deion uat financière	Juste- Juste valeur par Valeur le compte de résultat	Actifs Dettes ou financiers créances au coût au coût amorti amorti
   Actifs financiers non courants 946,5 Clients et comptes rattachés 13 626,8 Autres créances 1 070,1 Trésorerie et équivalents de trésorerie 7 746,3	946,5 - 13 626,8 - 1 070,1 - 7 746,3 7 746,3	946,5 - 13 626,8 - 1 070,1 - - -
   Total des rubriques relevant d'un poste 23 389,7 d'actif	23 389,7 7 746,3	15 643,3 -
   Dettes financières courantes 2 492,9 Dettes financières non courantes 2 934,4 Dettes liées aux obligations locatives non 2 558,6 courantes Dettes liées aux obligations locatives 763,1 courantes Dettes fournisseurs et comptes rattachés 9 322,3 Autres passifs courants 7 807,4	2 492,9 - 2 934,4 - 2 558,6 - 763,1 - 9 322,3 - 7 807,4 -	- 2 492,9 - 2 934,4 - 2 558,6 - 763,1 - 9 322,3 - 7 807,4
   Total des rubriques relevant d'un poste de 25 878,8 passif	25 878,8 -	- 25 878,8
   Page 35 sur 42

   Les actifs et passifs du Groupe sont évalués de la manière suivante pour chaque année en fonction des catégories d'évaluation définies par IFRS 9 :

   (Montants en K€)	31/12/2024 Valeur - état de situation financière selon IFRS 9
   Valeur Etat Rubriques au bilan Sit deion uat financière	Juste- Juste valeur par Valeur le compte de résultat	Actifs Dettes ou financiers créances au coût au coût amorti amorti
   Actifs financiers non courants 964,9 Clients et comptes rattachés 11 194,0 Autres créances 1 019,1 Trésorerie et équivalents de trésorerie 22 621,1	964,9 - 11 194,0 - 1 019,1 - 22 621,1 22 621,1	964,9 - 11 194,0 - 1 019,1 - - -
   Total des rubriques relevant d'un poste 35 799,1 d'actif	35 799,1 22 621,1	13 177,9 -
   Dettes financières courantes 2 532,3 Dettes financières non courantes 4 223,5 Dettes liées aux obligations locatives non 2 764,8 courantes Dettes liées aux obligations locatives 1 152,4 courantes Dettes fournisseurs et comptes rattachés 10 556,8 Autres passifs courants 11 418,9	2 532,3 - 4 223,5 - 2 764,8 - 1 152,4 - 10 556,8 - 11 418,9 -	- 2 532,3 - 4 223,5 - 2 764,8 - 1 152,4 - 10 556,8 - 11 418,9
   Total des rubriques relevant d'un poste de 32 648,7 passif	32 648,7 -	- 32 648,7

   Impacts compte de résultat au 30 juin 2025		Impacts compte de résultat au 30 juin 2024
   Intérêts	Variation de juste valeur	Intérêts	Variation de juste valeur

   (Montants en K€)

   Actifs évalués au coût amorti
   Actifs évalués au coût amorti	-	- -	-
   Passifs évalués au coût amorti Emprunts auprès des établissements de crédits	(124,0)	- (512,1)	-
   Passifs évalués à la juste valeur - emprunts obligataires	-	- -	(241,8)
   Passifs évalués au coût amorti - avances remboursables	2	- (9,3)	-

3. Analyse de la variation du BFR

Variation du BFR

Autres éléments non cash

Ecart de conversion

31/12/2024

30/06/2025

1. Chiffre d'affaires et marge brute

   Le chiffre d'affaires et la marge brute pour les deux périodes présentées sont les suivants :

   REPARTITION DU CHIFFRE D'AFFAIRES (Montants en K€)	30/06/2025		30/06/2024
   Vente de kits de robotiques, projets et maintenances 12 871 97% Autres 410 3%			12 794 93% 992 7%
   Total chiffre d'affaires	13 281	100%	13 786	100%
   * Cf. note 4.9.3 CHIFFRE D'AFFAIRES ET MARGE BRUTE (Montants en K€) Chiffre d'affaires Coût des ventes
   	30/06/2025		30/06/2024
   	13 281,0 (9 355,7)		13 784,1 (10 843,3)
   Marge brute	3 925,2		2 942,8

   Taux de marge brute 30% 21%

   Le montant des avances clients s'établit à 7 561,4 K€ au 30 juin 2025 contre 10 532,8 K€ au 31 décembre 2024. Celles-ci sont toutes facturées en monnaie de fonctionnement du pays qui les émet.

2. Détails des charges et produits par fonction

   30/06/2025

   30/06/2024

   1. : Frais de recherche et développements FRAIS DE RECHERCHE & DEVELOPPEMENT (Montants en K€)

      Charges de personnel	(3 449,9)	(2 786,1)
      Achats de composants	(395,3)	(379,6)
      Autres	(79,8)	(72,3)
      Recherche et développement	(3 925,0)	(3 238,0)
      Crédit d'impôt recherche	304,7	470,1
      Subventions	-	-
      TOTAL NET	(3 620,3)	(2 767,9)

      Les charges comptabilisées sous la rubrique « Autres » regroupent essentiellement les frais de déplacements les frais d'entretien et de réparation, les charges de location et les impôts et taxes. Les subventions correspondent au montant issu de l'application de la norme IAS 20.

      30/06/2025

      30/06/2024

   2. : Frais de Marketing et Ventes VENTES et MARKETING (Montants en K€)

      Charges de personnel	(1 657,0)	(979,5)
      Frais de déplacements	(268,5)	(232,6)
      Coûts marketing	(575,0)	(619,5)
      Autres	(195,3)	(72,8)
      Ventes et marketing	(2 695,8)	(1 904,5)

      30/06/2025

      30/06/2024

   3. : Frais généraux et administratifs FRAIS GENERAUX et ADMINISTRATIFS (Montants en K€)

      Charges de personnel	(1 839,7)	(1 754,6)
      Honoraires	(1 198,2)	(898,4)
      Locations et charges attachées	(282,1)	(335,0)
      Frais de déplacements	(425,3)	(134,8)
      Dotations aux amortissements liées à IFRS 16	(188,7)	(383,8)
      Autres	(734,7)	(607,3)
      Frais généraux et administratifs	(4 668,8)	(4 113,4)

      Les charges comptabilisées sous la rubrique « Autres » regroupent essentiellement les frais de fonctionnement, les frais d'assurance, les frais bancaires et les impôts et taxes.

   4. : Autres produits et charges opérationnels

      Au 30 juin 2024, le montant comptabilisé en autres charges opérationnelles correspond essentiellement aux bonus de rétentions versés sur le premier semestre 2024 et à verser fin 2024 pour l'ensemble des salariés présents au 31 octobre 2023 provisionnés au prorata temporis (0,4 M€). Au 30 juin 2025, la provision liées à ces bonus de rétention a été intégrée dans les charges par destination (coût des ventes, frais de R&D, frais de marketing et ventes, frais généraux et administratifs) pour un montant de 0,6 M€.

      Au 30 juin 2025, le montant comptabilisé en autres charges opérationnelles correspond à la dotation aux provisions pour dépréciation des stocks.

3. : Effectifs et masse salariale

1. Impôts sur les bénéfices Impôts différés actif et passif

   Le taux d'impôt applicable à la Société est le taux en vigueur en France, soit 25%.

   Le taux applicable à sa filiale BALYO Inc. s'élève à 19 % (Taux fédéral). Le taux d'impôt APAC s'établit à 17 %.

   À ce stade, le résultat des filiales US et APAC étant déficitaire, seul le taux fédéral est indiqué. En application des principes décrits ci-dessus, aucun impôt différé actif n'est comptabilisé dans les comptes du groupe au-delà des impôts différés passifs pour l'ensemble des exercices présentés.

   Aucun changement significatif n'a été comptabilisé au 30 juin 2025 concernant les impôts différés par rapport aux comptes annuels consolidés au 31 décembre 2024.

2. Résultat par action

30/06/2024

30/06/2025