UK 10Y CASH Les traders avaient encore beaucoup de choses à surveiller mardi avant les chiffres clés américains et la réunion de la Banque centrale européenne de jeudi, alors que la Grande-Bretagne a signalé une augmentation de son taux de chômage qui signifie que la hausse des taux prévue par la Banque d'Angleterre la semaine prochaine pourrait être la dernière.
L'indice européen Stoxx 600 a légèrement augmenté de 0,27%, le FTSE britannique ayant réalisé une meilleure performance en gagnant 0,67%, aidé à la marge par les attentes selon lesquelles les données sur l'emploi entraîneront une baisse de la livre et rendront les actions britanniques plus attrayantes pour les investisseurs à l'étranger.
Le marché du travail britannique a montré plus de signes de ralentissement au cours des trois mois jusqu'en juillet, selon des données publiées mardi, suggérant une économie plus faible conduisant à un ralentissement de l'inflation, atténuant la pression sur la Banque d'Angleterre pour qu'elle augmente encore ses taux d'intérêt.
"Je pense que (les données) soulignent la probabilité d'un dernier relèvement pour la Banque d'Angleterre et d'un renforcement de la tendance haussière sur le marché des gilts (obligations d'État britanniques), alors que nous avons eu un aplatissement de la tendance baissière ailleurs, où les prix élevés du pétrole ont dominé le récit", a déclaré Chris Scicluna, responsable de la recherche chez Daiwa Capital Markets.
Les rendements obligataires évoluent à l'inverse des prix et l'on parle de "bull steepening" lorsque les taux à court terme baissent plus rapidement que les taux à long terme.
Le rendement des gilts à deux ans a baissé de près de 6 points de base pour atteindre 5,02 %, soit une baisse plus importante que le rendement des gilts à 10 ans qui s'élevait à 4,42 %.
Le rendement du bund allemand à 10 ans, la référence régionale, est resté stable à 2,62 % après des gains récents, tandis que le rendement du bund américain à 10 ans est resté stable à 4,278 %.
La livre sterling était en baisse de 0,25 % à 1,2477 $, tandis que l'euro a chuté d'un montant similaire à 1,0719 $, alors que le dollar a repris sa hausse générale après une interruption un jour plus tôt, en raison des mouvements des monnaies asiatiques.
Le yen a enregistré lundi sa meilleure journée contre le dollar depuis deux mois, après que le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a déclaré que les décideurs politiques pourraient disposer de suffisamment d'informations économiques d'ici la fin de l'année pour déterminer que les taux d'intérêt à court terme devront être relevés.
Le yuan chinois a également connu sa meilleure journée en six mois lundi, après que les autorités ont promis de corriger les mouvements à sens unique et que Reuters a rapporté que la banque centrale avait renforcé son contrôle sur les achats de dollars.
Les deux devises restent toutefois proches de leurs niveaux les plus faibles de l'année.
Toujours en Asie, les investisseurs chinois ont trouvé un certain réconfort en apprenant que le plus grand promoteur immobilier privé du pays, Country Garden, avait obtenu l'accord de ses créanciers pour prolonger de trois ans les remboursements de six obligations onshore.
Cela a stimulé les promoteurs chinois cotés à Hong Kong, bien que l'indice MSCI le plus large des actions de la région Asie-Pacifique hors Japon ait baissé de 0,15 %.
FED ET BCE
Les deux grands événements macroéconomiques de la semaine, l'IPC américain et la réunion de la Banque centrale européenne, sont encore à venir.
Les marchés s'attendent à ce que les chiffres américains, attendus mercredi, indiquent une baisse de l'inflation de base annualisée à 4,3 % en août, bien que le chiffre global soit considéré comme en hausse à 3,6 %.
"Un chiffre plus bas que prévu pourrait ralentir la hausse du dollar américain, tandis qu'un chiffre plus élevé pourrait potentiellement décourager les sentiments de risque, car il renforcerait les attentes du marché pour de nouvelles hausses de taux, ce qui pourrait alimenter la force du dollar", a déclaré Christopher Wong, stratège de l'OCBC.
Les marchés à terme sur les taux d'intérêt évaluent à 45 % la probabilité d'une nouvelle hausse des taux américains d'ici la fin de l'année.
L'appétit des investisseurs pour le risque sera également mis à l'épreuve cette semaine lorsque la société britannique Arm Holdings, concepteur de puces, sera cotée à New York avec l'objectif de lever près de 5 milliards de dollars.
La Banque centrale européenne se réunit quant à elle jeudi. Les marchés pensent qu'il est plus probable que la banque centrale maintienne ses taux plutôt que de les augmenter de 25 points de base, bien que cette dernière option soit toujours d'actualité.
Sur les marchés des matières premières, les contrats à terme sur le pétrole brut Brent étaient en hausse de 0,45 % à 91,05 dollars le baril. L'or s'est maintenu à 1 920 dollars l'once.
