La semaine dernière, la roupie a terminé à 82,93 et s'est échangée dans une fourchette de 82,82 à 83,26 en raison de l'intervention probable de la banque centrale et de l'inclusion de l'Inde dans l'indice phare des obligations des marchés émergents de JPMorgan. Une fourchette similaire est attendue cette semaine.
"La fourchette se situe maintenant entre 82,80 et 83,30 au comptant", a déclaré Anindya Banerjee, responsable de la recherche sur les devises et les taux d'intérêt chez Kotak Securities.
"La force de l'indice du dollar et la hausse des rendements des obligations américaines ne permettent pas à l'USD/INR de se maintenir à des niveaux plus bas. En outre, les prix du pétrole suivent une tendance haussière et peuvent devenir un facteur de perturbation majeur (pour la roupie) au-delà de 100 dollars."
En raison des inquiétudes concernant l'offre, le prix du Brent a atteint son plus haut niveau depuis le début de l'année, à savoir 95,96 dollars, au début de la semaine dernière. Il s'est depuis replié, mais reste en hausse d'environ 8 % ce mois-ci.
Pendant ce temps, le rendement du Trésor américain à 10 ans est à son plus haut niveau depuis 2007, car on parie que la Réserve fédérale maintiendra ses taux à un niveau plus élevé pendant plus longtemps. Les investisseurs obligataires surveilleront les données du mois d'août sur les dépenses de consommation des ménages (PCE), l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, qui doivent être publiées vendredi.
Le rendement de l'obligation 2033 de référence à 7,18% a terminé pratiquement inchangé à 7,1570% vendredi.
Les acteurs du marché s'attendent à ce que le rendement se situe entre 7,08 % et 7,18 % cette semaine, le sentiment sous-jacent restant positif après que JPMorgan a déclaré qu'il inclurait l'Inde dans son indice de dette des marchés émergents largement suivi, ouvrant la voie à des milliards de dollars d'afflux.
"Nous estimons que cela implique des entrées directes de 20 à 25 milliards de dollars au cours des 18 à 21 prochains mois, mais une certaine anticipation des entrées ne peut être écartée", a déclaré Barclays dans une note.
Les rendements obligataires avaient baissé vendredi, le rendement de référence atteignant son plus bas niveau en deux mois, mais le mouvement s'est inversé en raison de la prise de bénéfices et du projet de JPMorgan d'échelonner l'inclusion.
L'inclusion commencera le 28 juin 2024 et s'étendra sur 10 mois avec des incréments de 1 % sur la pondération de l'indice, a déclaré JPMorgan, ajoutant que l'Inde devrait atteindre la pondération maximale de 10 %.
L'inclusion pourrait être un facteur d'incitation à l'afflux de capitaux étrangers en Inde et les investisseurs étrangers sont susceptibles d'être plus actifs sur le marché indien des titres à revenu fixe, y compris le marché des G-sec, son marché des changes onshore, son marché des changes offshore NDF et son marché des swaps onshore/offshore, a déclaré Morgan Stanley.
Par ailleurs, les rendements élevés aux États-Unis ainsi que les prix du pétrole brut continueront à freiner le sentiment à court terme. Le rendement américain à 10 ans a atteint son plus haut niveau depuis 16 ans, tandis que le prix du pétrole brut a oscillé autour de 90 dollars le baril. ÉVÉNEMENTS CLÉS :
** Confiance des consommateurs américains en septembre - 26 septembre, mardi (7:30 p.m. IST)
** Ventes de logements neufs aux États-Unis en août - 26 septembre, mardi (19:30 p.m. IST)
** Biens durables d'août aux États-Unis - 27 septembre, mercredi (18:00 p.m. IST)
** PIB final avril-juin - 27 septembre, mercredi (18:00 p.m. IST)
** Demandes hebdomadaires initiales d'emploi aux États-Unis semaine au 18 septembre - 28 septembre, jeudi (18:00 p.m. IST)
** Production d'infrastructures en Inde en août - 29 septembre, vendredi (17h30 IST)
** Indice des prix PCE de base d'août aux États-Unis - 29 septembre, vendredi (18:00 p.m. IST)
** Indice de confiance américain de septembre - 29 septembre, vendredi (19:30 p.m. IST)
** Balance des comptes courants de l'Inde, avril-juin (rapporté par Dharamraj Dhutia et Nimesh Vora ; édité par Sohini Goswami)
