Les réactions des marchés ont d'abord été modérées, vendredi, à l'annonce que les États-Unis et la Grande-Bretagne avaient lancé des frappes contre des cibles militaires houthies au Yémen, en réponse aux attaques menées par le mouvement contre des navires en mer Rouge.
Cependant, le pétrole a grimpé tandis que les bons du Trésor américain et les marchés boursiers se sont tendus après les frappes.
Les investisseurs chercheront à réduire leur exposition aux marchés les plus risqués et à se tourner vers les valeurs refuges en attendant de voir comment évolue la situation au Moyen-Orient, en particulier les perturbations de l'approvisionnement et du commerce du pétrole, ont déclaré les analystes.
"Les marchés sont à cran car les risques d'escalade ont augmenté", a déclaré Charu Chanana, responsable de la stratégie des devises chez Saxo à Singapour.
"Il sera particulièrement important de surveiller toute nouvelle action de l'une ou l'autre des parties, surtout à l'approche du long week-end américain, et notamment la menace d'un conflit régional plus large. L'accent étant mis à court terme sur les risques d'escalade géopolitique, le yen et l'or pourraient faire l'objet d'achats de refuge."
Les probabilités sont élevées. Les frappes des États-Unis et de la Grande-Bretagne sont les premières sur le territoire yéménite depuis 2016, faisant monter les tensions de plusieurs crans dans la guerre entre Israël et le Hamas qui fait rage depuis octobre.
Les Houthis, alliés à l'Iran, qui contrôlent la majeure partie du Yémen, attaquent depuis des semaines les navires traversant la mer Rouge, en réponse, selon eux, à la guerre menée par Israël à Gaza.
Bien que Washington ait déclaré qu'il n'y avait pas d'intention d'escalade des tensions, les Houthis ont juré de riposter à toute attaque.
En décembre, un commandant des Gardiens de la révolution iranienne a déclaré que la mer Méditerranée pourrait être fermée si les États-Unis et leurs alliés continuaient à commettre des "crimes" à Gaza.
Khoon Goh, responsable de la recherche pour l'Asie chez ANZ, a déclaré que les taux de fret avaient déjà augmenté au cours des dernières semaines en raison des perturbations du transport maritime.
"Si cette grève permet de résoudre le problème et que les voies maritimes peuvent être sécurisées à nouveau et que les choses se normalisent, alors ce sera positif car nous verrons une normalisation des taux de fret", a-t-il déclaré.
"Le problème, c'est que si la situation commence à s'envenimer, cela entraînera une hausse potentielle du prix du pétrole en particulier, et de nouvelles perturbations des voies de navigation.
DIVERSIONS
Des semaines de perturbations dans le canal de Suez, qui assure environ 12 % du commerce mondial, ont déjà nui aux entreprises.
Le commerce mondial a reculé de 1,3 % entre novembre et décembre 2023, les attaques militantes ayant entraîné une chute des volumes de marchandises transportées dans la région de la mer Rouge, a indiqué jeudi l'institut économique allemand IfW Kiel.
Les géants du transport maritime tels que Maersk et Hapag-Lloyd ont envoyé leurs navires sur des trajets plus longs et plus coûteux autour du Cap de Bonne Espérance en Afrique du Sud. Le géant allemand de la logistique DHL Group a conseillé à ses clients de gérer leurs stocks différemment.
L'ampleur de l'augmentation des coûts du carburant et du transport joue un rôle plus immédiat dans les attentes des marchés en matière de reprise boursière, qui reposent sur l'idée que l'économie américaine évitera la récession et que la Réserve fédérale, la Banque centrale européenne et d'autres banques mondiales réduiront leurs taux d'intérêt cette année.
"Il y aura un retour à l'aversion pour le risque. Il n'y a pas encore eu de véritable mode "risk-off"", a déclaré Rob Carnell, responsable de la recherche Asie-Pacifique chez ING, à propos des frappes aériennes.
"Je pense que les gens recherchent un peu de sécurité en ce moment. Je pense donc que le marché obligataire est probablement l'indication la plus claire de la direction que prennent les choses".
Les prix du pétrole indiqués par les contrats à terme de Brent sont en hausse de 9 % depuis la mi-décembre, et ont bondi de 2,0 % pour atteindre 79,00 dollars le baril vendredi. L'or a été plus discret, tout comme les rendements obligataires.
Les rendements des bons du Trésor à dix ans ont à peine bougé, restant juste en dessous de 4 %. Les attentes de réduction des taux ont fait baisser leurs rendements d'un point de pourcentage en deux mois environ.
"Josh Crabb, responsable des actions Asie-Pacifique chez Robeco à Hong Kong, a déclaré qu'une escalade significative aurait probablement un impact notable sur le marché, mais que "les probabilités sont, espérons-le, faibles".
