L'introduction en juin du brut américain WTI Midland pour fixer le prix de l'indice de référence Brent évalué par S&P Global Commodity Insights a non seulement stimulé l'augmentation des exportations, mais a également contribué à plafonner le Brent et le pétrole européen, africain, brésilien et asiatique dont le prix est inférieur à celui de l'indice de référence, ont indiqué les négociants et les analystes. Les exportations américaines de brut atténuent également la perte d'offre après que l'Arabie saoudite a renforcé les réductions de production à partir de juillet, au-delà de ce que les principaux producteurs avaient convenu en juin.
L'augmentation des exportations illustre l'influence croissante du brut des États-Unis, premier producteur mondial de pétrole, sur le marché mondial. Elle renforce le rôle de l'offre américaine dans l'équilibre du marché, d'autant plus que les débouchés pour le brut russe sanctionné sont limités.
Les exportations américaines de brut ont atteint en moyenne 4,08 millions de barils par jour jusqu'à présent en 2023, contre une moyenne de 3,53 millions de bpj en 2022, selon l'Administration de l'information sur l'énergie. < C-EXP-T-EIA>
Sur les 61 évaluations datées du Brent au 27 juillet qui ont inclus le WTI Midland, la qualité américaine a été parmi les plus compétitives dans toutes les évaluations sauf une, tandis qu'elle a été la seule plus compétitive à elle seule pendant la moitié de ces jours, a déclaré Joel Hanley, directeur mondial des marchés du pétrole brut et des carburants chez S&P Global. Cela signifie que le WTI Midland fixe effectivement le prix de l'indice de référence.
D'autres qualités physiques de brut subissent la pression des approvisionnements américains. La différence de prix entre les cargaisons de brut Forties chargées en mer du Nord et le Brent daté a été en moyenne de 2,9 cents le baril en juillet, contre une prime de 12,4 cents en juin et de 24,5 cents en mai, selon les données de Refinitiv Eikon. < BFO-FOT>
"Le Midland devient de plus en plus important dans l'évaluation du Brent daté, ce qui a un effet d'entraînement sur les autres qualités qui doivent baisser leur prix pour concurrencer le WTI Midland", a déclaré Rohit Rathod, analyste de marché chez le chercheur en énergie Vortexa.
LA PRESSION S'ÉTEND
La pression exercée par les exportations de WTI Midland s'étend même aux marchés asiatiques du brut du Moyen-Orient.
Le brut Murban des Émirats arabes unis a une densité proche de celle du WTI Midland, mais il contient plus de soufre, et il est utilisé par les négociants pour comparer l'aspect économique du transport du WTI vers l'est.
La prime des contrats à terme Murban par rapport aux cotations de Dubaï s'est élevée en moyenne à 1,90 dollar le baril, un chiffre stable par rapport au mois précédent, tandis que celle des contrats au comptant de Dubaï a gagné 43 cents pour atteindre 1,57 dollar le baril au cours du mois, selon les calculs de Reuters basés sur les données des échanges sur le marché.
Un volume presque record de WTI Midland devrait être expédié vers l'est en août.
"De plus en plus de production WTI inonde les marchés mondiaux", a déclaré Adi Imsirovic, directeur de Surrey Clean Energy, qui dirigeait auparavant le négoce mondial du pétrole chez Gazprom Marketing and Trading.
Contrairement au brut des producteurs de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP), qui réduisent actuellement leur production pour soutenir les prix, "le WTI s'échange librement, sans restriction de destination ou de production, et sa valeur est devenue un élément clé de la fixation des prix au niveau mondial", a-t-il ajouté.
L'augmentation du flux de WTI vers l'Europe a affaibli les contrats à terme de Brent par rapport à Dubaï, bien que Dubaï se soit également renforcé après que l'Arabie saoudite a annoncé en juin des réductions supplémentaires de la production au-delà de ce que l'OPEP et ses alliés avaient convenu, ce qui a réduit la quantité de brut du Moyen-Orient à haute teneur en soufre, en particulier les qualités moyennes et lourdes, disponible pour les raffineurs asiatiques.
La prime du Brent par rapport à Dubaï, ou à l'EFS (Exchange of Futures for Swaps), était en moyenne de 78 cents le baril en juillet, la plus faible depuis plus de deux ans. < DUB-EFS-1M>
L'effet a été de rendre le brut du bassin atlantique à faible teneur en soufre, comme celui de l'Europe, de l'Afrique et du Brésil, plus abordable pour les acheteurs asiatiques et de stimuler la demande de WTI Midland dans la région, un négociant en pétrole basé à Singapour affirmant que la qualité a maintenu les prix de Murban sous contrôle en juillet.
Même si la demande de brut vers l'Asie devrait diminuer, certains raffineurs effectuant des travaux de maintenance avant l'hiver de l'hémisphère nord, le WTI suscite un grand intérêt en Asie, a déclaré John Evans, de la société de courtage PVM Oil. Il note que la décote par rapport à Dubaï, le prix élevé du brut saoudien et les faibles taux de fret rendent le WTI attrayant.
Le flux de WTI vers l'Asie en août est élevé mais n'atteint pas tout à fait le record précédent, ce qui est "suffisamment impressionnant pour maintenir l'intérêt des haussiers", a-t-il déclaré.
