Les actions asiatiques se sont préparées lundi à une semaine riche en résultats et en réunions des banques centrales, qui devrait se traduire par une hausse des taux d'intérêt en Europe et aux États-Unis, et peut-être même par la fin du cycle de resserrement monétaire dans les deux cas.

Les marchés sont entièrement évalués pour des hausses d'un quart de point de la Réserve fédérale américaine et de la Banque centrale européenne, de sorte que l'accent sera mis sur ce que Jerome Powell, président de la Fed, et Christine Lagarde, présidente de la BCE, diront à propos de l'avenir.

"Pour les deux, nous nous attendons à ce que cela marque la dernière hausse du cycle, bien que ni Lagarde ni Powell ne soient susceptibles de signaler que le pic est atteint, conservant plutôt des tons hawkish et restant dépendants des données", a déclaré l'analyste John Briggs chez NatWest Markets.

"Mais les données relatives à l'activité et à l'inflation dans les deux régions ont suffisamment baissé, et devraient continuer à baisser, pour justifier la fin du cycle de resserrement."

La Banque du Japon, qui se réunit vendredi, sera le grand absent de cette réunion. On pense qu'elle maintiendra sa politique très souple, mais certaines banques occidentales spéculent sur une modification de sa position en matière de contrôle de la courbe des taux.

Reuters a rapporté la semaine dernière que les décideurs de la BOJ préféraient examiner davantage de données pour s'assurer que les salaires et le taux d'inflation continuent d'augmenter avant de changer de politique, même si la décision pourrait encore être serrée.

Le rapport a fait chuter le yen et a permis au Nikkei japonais de gagner 1,2 %, tandis que l'indice MSCI le plus large des actions de l'Asie-Pacifique en dehors du Japon a reculé de 0,3 %.

La réunion du Politburo chinois cette semaine pourrait donner lieu à l'annonce de nouvelles mesures de relance, bien que les investisseurs aient jusqu'à présent été déçus par les actions de Pékin visant à soutenir une reprise post-pandémique qui s'essouffle.

Les valeurs sûres chinoises ont reculé de 0,3 %, tandis que le promoteur immobilier Country Garden a chuté en raison des inquiétudes liées à l'endettement.

UNE FOULE DE RÉSULTATS

Les contrats à terme sur l'EUROSTOXX 50 ont reculé de 0,2 %, tandis que les contrats à terme sur le FTSE ont baissé de 0,1 %. Les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq ont peu varié avant une vague de résultats cette semaine.

Un grand nombre d'entreprises majeures sont annoncées, y compris Alphabet, Meta, Intel, Microsoft, GE, AT&T, Boeing, Exxon Mobil, McDonald's, Coca Cola, Ford et GM.

"Nous pensons que les mastodontes de l'informatique dématérialisée, Microsoft, Google et Amazon, vont tous apporter des améliorations dans ce domaine au cours des prochaines semaines, grâce à une orientation dominée par l'IA qui modifie de manière nettement positive l'orientation des dépenses/projets informatiques dans cet environnement", ont déclaré les analystes de Wedbush.

Les résultats devront être bons pour justifier le multiple de bénéfices de 20 du S&P 500 et ses gains de 19 % depuis le début de l'année.

"Nous pensons que l'expansion récente des valorisations malgré des taux plus élevés est raisonnable compte tenu de la relation à long terme entre les taux et les actions, de l'amélioration de la croissance attendue et de la forte concentration du marché dans les actions bénéficiant de l'optimisme de l'IA", ont écrit les analystes de Goldman Sachs.

Alors que nos prévisions de base tablent sur une légère contraction du ratio cours/bénéfice du S&P 500 à 19x d'ici la fin de l'année, nous pensons que les risques liés aux valorisations sont orientés à la hausse si les multiples des retardataires "rattrapent" ou si les rendements chutent."

Les rendements des bons du Trésor à 10 ans sont restés stables à 3,85 %, toujours en dessous du récent pic de 4,094 %.

Le dollar américain s'est légèrement replié à 141,41 yens, après avoir bondi de 1,3 % vendredi à la suite du rapport sur la Banque centrale du Japon. Les gains ont fait grimper le dollar à tous les niveaux et ont laissé l'euro à 1,1123 $, loin de son récent sommet de 1,1276 $.

Il n'y a pas eu de réaction évidente à la nouvelle que l'Espagne se dirigeait vers un parlement sans majorité, bien que sa dette puisse être mise sous pression lorsque les marchés locaux s'ouvriront.

La hausse du dollar a ramené l'or à 1 961 dollars l'once, loin du sommet de 1 987 dollars atteint la semaine dernière.

Les prix du pétrole ont fait l'objet de prises de bénéfices lundi, après avoir augmenté pendant quatre semaines consécutives en raison d'un resserrement de l'offre.

Le Brent a perdu 12 cents à 80,95 dollars le baril, tandis que le brut américain a perdu 13 cents à 76,94 dollars.