La prévision médiane des 22 gestionnaires de portefeuille et stratèges interrogés du 10 au 23 mai était que l'indice composé S&P/TSX progresserait de 4,2 % pour atteindre 21 000 à la fin de l'année, contre 21 500 prévus lors du précédent sondage en février.

L'indice devrait ensuite atteindre 21 944 à la fin de l'année 2024, ce qui le mettrait à l'abri du record de clôture qu'il a atteint en mars 2022, soit 22 087,22.

"L'économie canadienne est très sensible aux taux d'intérêt et à ce qui semble être un nouveau ralentissement en Chine", a déclaré Matt Skipp, président de SW8 Asset Management. "La reprise chinoise semble anémique, ce qui constitue un vent contraire pour le Canada et son marché boursier axé sur les ressources.

La Chine est un grand consommateur de matières premières. La production industrielle et les ventes au détail du mois d'avril ont été inférieures aux prévisions, ce qui suggère que l'économie n'a pas été en mesure de maintenir l'élan qu'elle avait acquis après sa réouverture à la suite de la pandémie de grippe A (COVID-19).

Les secteurs de l'énergie et des matériaux combinés représentent environ 30 % de la pondération du marché de Toronto, tandis que les valeurs financières représentent 28 % supplémentaires.

Le recul des prix du pétrole a pesé sur les actions du secteur de l'énergie au cours des derniers mois, tandis que les valeurs financières ont été affectées par les tensions dans le secteur bancaire régional américain.

Le TSX a progressé de 3,9 % depuis le début de l'année, ce qui est inférieur au gain de 8 % de l'indice de référence américain, le S&P 500.

Quatre des neuf analystes qui ont répondu à une question supplémentaire ont déclaré qu'une correction, ou une baisse d'au moins 10 %, serait la tendance dominante pour le TSX au cours des trois prochains mois.

"Nous prévoyons une pression accrue sur les bénéfices au cours du prochain trimestre et une plus grande volatilité sur le marché", a déclaré Ben Jang, gestionnaire de portefeuille chez Nicola Wealth.

Entre-temps, des données récentes ont montré une augmentation surprise du taux d'inflation annuel au Canada en avril, ce qui a incité les investisseurs à parier que la Banque du Canada recommencerait à relever ses taux d'intérêt. Le taux directeur de la banque centrale est maintenu depuis janvier à 4,50 %, son plus haut niveau depuis 15 ans.

L'économie canadienne est particulièrement sensible à la hausse des taux d'intérêt, les ménages ayant emprunté massivement pendant la pandémie pour participer à un marché immobilier en pleine effervescence.

"Notre prévision de base intègre toujours un ralentissement significatif de l'économie mondiale et une récession au Canada dans la seconde moitié de 2023", a déclaré Lorenzo Tessier Moreau, économiste principal chez Desjardins.

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