Alors que Wall Street attendait avec optimisme les derniers signes de tête et clins d'œil de la Réserve fédérale sur sa politique future, l'Argentine a porté un coup de hache à son peso tandis que les actions chinoises ont recommencé à glisser après un nouveau plan économique gouvernemental décevant.

Comme promis, le nouveau gouvernement argentin a réduit mardi les dépenses publiques, supprimé des départements entiers et dévalué le taux de change officiel du peso de plus de 50 %, à 800 pour un dollar - bien qu'il reste plus fort que les taux informels et du marché noir qui le placent au-dessus de 1 000.

Ces mesures, annoncées de longue date par le nouveau président Javier Milei - en poste depuis deux jours seulement - visent à briser la spirale de l'endettement et de l'hyperinflation et ont été annoncées par son ministre de l'économie, Luis Caputo. Le Fonds monétaire international a salué ces mesures et les obligations souveraines argentines en dollars ont légèrement augmenté.

Le drame de Buenos Aires a été une distraction par rapport à l'événement principal de mercredi aux États-Unis, où les décideurs de la Fed décident de la politique, publient leurs dernières prévisions économiques et le patron de la Fed, Jerome Powell, s'adresse à la presse.

Aucun changement n'est attendu dans le taux principal bien sûr, mais les marchés seront très attentifs à l'accent mis par Powell et à l'ampleur de l'assouplissement inclus dans les projections de taux des décideurs politiques pour l'année prochaine - ce que l'on appelle le "dot plot".

La dernière mise à jour de septembre prévoyait une dernière hausse en 2023, ce qui est désormais peu probable, puis deux réductions d'un quart de point d'ici la fin de l'année prochaine. La plupart des observateurs s'attendent à ce que ces deux réductions soient maintenues, mais à partir des niveaux actuels.

Les marchés à terme, cependant, prévoient encore des réductions de plus de 110 points de base pour 2024 - bien que les chances d'une première réduction dès le mois de mars soient retombées sous la barre des 50 % depuis la publication, mardi, des prix à la consommation pour le mois de novembre, qui sont légèrement en hausse.

Bien que les taux d'inflation annuels soient retombés à 3,1 % pour la première fois depuis juin et que les taux de base soient restés à 4,0 % comme prévu, des composantes de loyers plus élevées ont permis au taux mensuel d'augmenter de 0,1 %.

Les données sur l'inflation des prix à la production, attendues mercredi avant la décision de la Fed, devraient s'avérer plus bénignes, l'IPP annuel de base devant tomber à seulement 2,2 %, son niveau le plus bas depuis près de trois ans et inférieur aux taux enregistrés pendant la majeure partie des deux années précédant l'arrivée de la pandémie.

Soulignant la désinflation des coûts des intrants, les prix du pétrole brut aux États-Unis ont de nouveau chuté mardi pour atteindre leur niveau le plus bas depuis juin, soit une baisse de près de 30 % en seulement 10 semaines et des baisses en glissement annuel de près de 10 %.

Les marchés boursiers et obligataires sont donc repartis à la hausse à l'approche de la réunion de la Fed.

La vente aux enchères de bons du Trésor à 30 ans, qui s'est déroulée tard mardi, a été bien accueillie et a permis de panser les plaies liées à l'accueil désastreux réservé à la précédente vente d'obligations à long terme, en novembre.

La "queue" des prix, au plus haut depuis 12 ans - où les rendements les plus élevés auxquels les obligations sont vendues dépassent les indications avant l'enchère - a disparu une fois de plus.

À 4,28 %, les rendements à 30 ans ont baissé de près de 10 points de base par rapport au pic de lundi. Le dollar a progressé dans tous les domaines, atteignant des sommets d'un mois face au yuan chinois.

Les actions de Wall Street ont poursuivi leur progression, atteignant de nouveaux sommets sur 20 mois, en hausse de plus de 13 % en six semaines et à moins de 4 % des records historiques de l'indice S&P500. Les contrats à terme étaient de nouveau en hausse avant la cloche de mercredi.

La volatilité implicite a continué de s'effondrer, tombant à un moment donné sous la barre des 12 pour la première fois depuis janvier 2020.

Les actions d'outre-mer ont été plus contrastées - plus élevées en Europe avant les décisions politiques de la Banque centrale européenne et de la Banque d'Angleterre mardi, mais plus faibles en Asie où les nuages continuent de planer sur la Chine.

L'indice CSI 300 a reculé de 1,7 % et le Hang Seng de Hong Kong a glissé de 0,9 %, les investisseurs ayant été déçus par l'absence de soutien spécifique au marché de l'immobilier dans les derniers plans de relance économique du gouvernement.

La Conférence centrale sur le travail économique de la Chine se concentrera l'année prochaine sur les efforts visant à stimuler la demande intérieure, ont déclaré les médias d'État, mais le manque d'attention portée à la crise immobilière qui couve est une source d'inquiétude pour de nombreuses personnes.

En Grande-Bretagne, les données ont montré que l'économie s'est contractée plus que prévu en octobre, augmentant le risque de récession et mettant à l'épreuve la détermination de la BoE à maintenir sa ligne anti-inflationniste.

Par ailleurs, les représentants de près de 200 pays se sont mis d'accord, mercredi, lors du sommet sur le climat COP28, pour commencer à réduire la consommation mondiale de combustibles fossiles afin d'éviter les pires conséquences du changement climatique, un accord inédit qui annonce la fin de l'ère du pétrole.

Les principaux développements qui devraient orienter les marchés américains plus tard dans la journée de mercredi :

* Le Comité fédéral de l'open market de la Réserve fédérale décide de la politique et publie les dernières projections économiques trimestrielles ; conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell.

* Indice des prix à la production en novembre aux États-Unis

* Résultats des entreprises américaines : Adobe, Nordson