Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a déclaré vendredi qu'il pourrait être nécessaire de relever davantage les taux d'intérêt pour s'assurer que l'inflation est contenue, dans des remarques qui mettent en balance les baisses du rythme de la hausse des prix au cours de l'année écoulée et la surperformance surprenante de l'économie américaine.

"Il incombe à la Fed de ramener l'inflation à notre objectif de 2 %, et c'est ce que nous ferons", a déclaré M. Powell. RÉACTION DU MARCHÉ :

STOCKS : Le S&P 500 a légèrement augmenté et était récemment en hausse de 0,8 %.

TRÉSORERIE : Le rendement de référence du Trésor américain à 10 ans est resté globalement stable à 4,23 %.

COMMENTAIRES :

CARSTEN BRZESKI, RESPONSABLE MONDIAL DE LA MACRO, ING, FRANCFORT

"Le discours était conforme aux attentes. Je ne pense pas qu'il soit trop dovish comme le suggère la réaction du marché. Une pause en septembre est probable, mais il ne s'agit pas d'une fin officielle des hausses. C'est le mieux que Powell pouvait faire dans les circonstances actuelles."

"L'alternative aurait été de paraître très hawkish, ce qui aurait déclenché des turbulences, ou de paraître très dovish, ce qui n'est pas bon si l'inflation revient, donc il y a un bon équilibre. Je pense que Christine Lagarde (chef de la BCE) fera de même plus tard.

STUART COLE, CHIEF MACRO ECONOMIST, EQUITI CAPITAL, LONDRES Le message de Powell est largement conforme aux attentes, à savoir que des progrès sont réalisés dans la lutte contre l'IPC, mais qu'il est trop tôt pour dire que la bataille est gagnée et que la Fed est prête à augmenter encore ses taux si nécessaire.

Mon intuition est qu'il est perçu comme n'étant pas aussi hawkish que ce que l'on craignait.

QUINCY KROSBY, CHIEF GLOBAL STRATEGIST, LPL FINANCIAL, CHARLOTTE, NORTH CAROLINA

"Il décrit la toile de fond de la trajectoire de l'inflation, la trajectoire que nous avons observée. Mais dans l'ensemble, son message principal est que deux mois, trois mois ne font pas nécessairement la tendance. Il y a encore beaucoup de choses sur lesquelles il faut se concentrer. La trajectoire à 12 mois est encore élevée... Il a dit qu'il y avait encore du travail à faire. Et cela n'est pas différent de certaines des conférences de presse que nous avons vues après les deux dernières hausses de taux. Il n'y a rien de surprenant ou de choquant dans cette conférence. Il reste fidèle à son message, à savoir que nous ne pouvons pas encore crier victoire.

DAVID WAGNER, GESTIONNAIRE DE PORTEFEUILLE, APTUS CAPITAL ADVISORS, CINCINNATI, OHIO

"Historiquement, l'événement moyen de Jackson Hole ne génère pas plus de volatilité sur le marché que n'importe quel autre jour de bourse. Mais, comme nous nous y attendions, Jerome Powell s'est abstenu cette année, car il a gardé son message clair et concis. Il est resté ferme et a maintenu sa politique à des niveaux restrictifs jusqu'à ce que l'inflation diminue. Même si l'inflation a baissé, elle reste trop élevée." "Étant donné que le marché s'attend à des réductions de 100 points de base d'ici la fin de l'année 24, nous pensons que cette réunion continuera à déplaire aux investisseurs, car ils devront digérer des taux plus élevés pendant plus longtemps, ce qui peut en fin de compte réintroduire le risque de queue des taux d'intérêt sur le marché, entraînant une contraction des valorisations." "Powell a essentiellement détrompé les investisseurs en leur faisant croire que des réductions étaient imminentes, tout en insistant sur la distance qui les sépare encore de leur objectif de prix."

BRIAN JACOBSEN, ÉCONOMISTE EN CHEF, ANNEX WEALTH MANAGEMENT, WISCONSIN

"Il y a eu beaucoup de mots, mais peu de choses ont été dites. Plutôt que le discours court mais brutal de l'année dernière, Powell a opté pour un discours plus long et plus calme. Le mot clé était "prudemment" : ils vont procéder avec prudence plutôt qu'avec force".

"Il a failli se casser le bras en se félicitant d'avoir orchestré un atterrissage en douceur. Le jury n'a pas encore rendu son verdict. Les décalages longs et variables ne sont pas morts."

KARL SCHAMOTTA, CHIEF MARKET STRATEGIST, CORPAY, TORONTO

"Dans l'ensemble, ce discours est légèrement moins hawkish que ce que les marchés craignaient. Powell a recyclé une grande partie du langage "plus haut pour plus longtemps" utilisé l'année dernière, mais a également déclaré que les décideurs politiques "procéderont avec précaution alors que nous décidons de resserrer davantage ou, au contraire, de maintenir le taux directeur constant et d'attendre de nouvelles données" - un message qui place clairement la banque centrale sur une base dépendante des données à court terme."

"Les paroles de Powell n'ont pas eu le caractère dramatique associé aux discours précédents de Bernanke et Draghi, et n'ont même pas été aussi directes que lors de ses propres apparitions, mais nous pensons que c'est une bonne chose - les conditions restent trop incertaines pour des messages en noir et blanc, et les marchés devraient accueillir une approche plus graduelle et progressive à ce stade du cycle de resserrement. Les probabilités d'un nouveau mouvement d'ici la fin de l'année devraient diminuer, et le dollar devrait perdre un peu d'altitude, en particulier par rapport à l'euro". (Compilé par l'équipe Global Finance & Markets Breaking News)