La livre a terminé la dernière semaine, riche en données, légèrement plus forte contre l'euro pour la quatrième fois consécutive, et elle est en hausse depuis le début de l'année par rapport à toutes les devises du G10, à l'exception du dollar américain qui a repris du poil de la bête.
Les dernières données de l'autorité de régulation des marchés américains ont montré que les spéculateurs avaient augmenté leurs paris sur la livre sterling pour la troisième semaine consécutive.
Les données montrant un ralentissement de la croissance des salaires, une hausse inattendue de l'inflation et une chute brutale des ventes au détail montrent que la Banque d'Angleterre est toujours susceptible d'être à la traîne de la Réserve fédérale et de la Banque centrale européenne en ce qui concerne les réductions de taux, ce qui est pour l'instant la principale question qui se pose pour la monnaie britannique.
Le marché estime actuellement qu'il y a environ 50 % de chances que la Banque d'Angleterre réduise ses taux de 25 points de base en mai, et qu'une réduction soit prévue pour le mois d'août.
Les opérateurs pensent que la BCE commencera très probablement à réduire ses taux en avril et estiment qu'il y a près de 50 % de chances que les taux américains soient réduits dès le mois de mars.
La priorité donnée à la baisse de l'inflation inciterait généralement les banquiers centraux à maintenir les taux à un niveau plus élevé, tandis que l'accent mis sur la relance d'une économie en perte de vitesse pourrait conduire à des réductions de taux plus rapides.
"Pour que la BoE devienne plus confiante et commence à baisser ses taux afin de soutenir davantage la croissance au Royaume-Uni, elle devra voir des preuves supplémentaires que les risques d'inflation persistants diminuent", a déclaré Lee Hardman, analyste principal des devises chez MUFG.
"Bien que la faiblesse des ventes au détail au Royaume-Uni (vendredi) ait enlevé un peu d'éclat à la livre, elle reste la deuxième devise la plus performante du G10 en ce début d'année."
Les chiffres hebdomadaires les plus récents sur les avoirs des investisseurs en contrats à terme sur devises montrent que la position nette longue sur la livre sterling - basée sur l'hypothèse d'une augmentation de la valeur de la livre par rapport au dollar - a augmenté pour la troisième semaine de près de 800 millions de dollars, soit 48 %, pour atteindre 2,24 milliards de dollars, ce qui représente la plus forte hausse en quatre mois.
Il y a deux mois à peine, les spéculateurs détenaient une position courte sur la livre sterling d'une valeur d'environ 2,166 milliards de dollars.
Les données relatives au positionnement couvrent les jours de bourse du 10 au 16 janvier et ne reflètent pas la réaction de la communauté des investisseurs aux chiffres de l'inflation de la semaine dernière. Une hausse surprise en décembre, à 4,0 % contre 3,9 % un mois plus tôt, semblerait inciter les spéculateurs à renforcer cette position haussière croissante.
La livre s'est particulièrement bien comportée par rapport au yen japonais, en hausse de 4,7 % depuis le début de l'année, et au dollar australien, en hausse de 3 %. Par rapport au franc suisse, elle a gagné 2,8 % et les analystes de Nomura prévoient une nouvelle hausse de près de 3 %.
Les données rapides de l'indice PMI sur l'activité, publiées mercredi, donneront une idée plus précise de l'état de l'économie britannique.
L'impact des données de la semaine dernière sur les actions britanniques - à la fois le ralentissement de la croissance et l'inflation qui pourrait maintenir les coûts d'emprunt à un niveau plus élevé pendant plus longtemps - est plus clair.
L'indice FTSE 100 a perdu plus de 2 % la semaine dernière et l'indice FTSE 250 a reculé de 1,7 %, tous deux sous-performant l'indice de référence européen STOXX 600...
