La Banque centrale européenne est pratiquement certaine de commencer à abaisser ses taux d'intérêt le mois prochain, sa présidente Christine Lagarde ayant déclaré mardi qu'elle était "vraiment confiante" dans le fait que l'inflation était désormais "sous contrôle".
Mais le principal actionnaire de la BCE, la Bundesbank allemande, a adopté un ton plus prudent mercredi, mettant en garde contre les risques d'inflation liés à l'augmentation des salaires dans le cadre de la reprise de la première économie européenne.
"Il existe toujours des risques pour le processus fondamental de désinflation", a déclaré la Bundesbank dans son rapport mensuel. "La croissance des salaires a récemment été plus forte que prévu. Cela pourrait signifier que la pression toujours élevée sur les prix des services en particulier pourrait durer plus longtemps."
Elle a indiqué que les salaires conventionnels, y compris les avantages sociaux, ont augmenté de 6,2 % en glissement annuel au premier trimestre de l'année, contre 3,6 % au cours des trois derniers mois de l'année 2023.
À l'exclusion des paiements exceptionnels, les salaires conventionnels ont augmenté de 3,0 % en rythme annuel au cours du dernier trimestre, soit également plus rapidement que trois mois plus tôt.
"Cela prolonge la tendance à la hausse des salaires réels depuis le printemps 2021, qui est assez élevée dans un contexte à long terme", a ajouté la Bundesbank.
La Bundesbank s'attend à ce que l'inflation allemande augmente en mai par rapport à avril (2,4 %) et se maintienne à un niveau légèrement plus élevé au cours des prochains mois, principalement en raison d'une comparaison défavorable avec l'année dernière, lorsque les prix des billets de train avaient été réduits et que les coûts du carburant avaient baissé.
Elle prévoit également que la plus grande économie d'Europe continuera à se redresser au cours du deuxième trimestre de l'année grâce à un rebond des services.
