(Actualisation: contexte, déclaration de Walt Disney, cours de Bourse.) 

Le géant américain du divertissement Walt Disney (>> Walt Disney Co) a annoncé vendredi son intention d'acquérir la totalité de sa filiale Euro Disney (>> Euro Disney), via le rachat de la participation de son partenaire saoudien Kingdom Holding Company puis le lancement d'une offre publique d'achat sur le solde du capital au prix de 2 euros par action. 


  Vers 11h45, l'action Euro Disney bondissait de 65%, à 1,98 euro. 


  Face aux difficultés financières de l'opérateur du parc de loisirs Disneyland Paris, qui a annoncé une nouvelle perte nette, de 858 millions d'euros, au titre du dernier exercice, le groupe américain va une nouvelle fois renflouer sa filiale, en offrant au préalable une porte de sortie aux actionnaires minoritaires. 


  Depuis la précédente recapitalisation, moins de 10% du capital se trouvent encore aux mains du public. Walt Disney propose aux derniers actionnaires minoritaires de leur racheter leurs titres 2 euros pièce, un niveau que le cours de Bourse d'Euro Disney n'a jamais dépassé au cours des quatre dernières années. Le groupe américain compte ensuite injecter dans la société jusqu'à 1,5 milliard d'euros d'argent frais, une opération qui devrait permettre de rembourser l'essentiel voire la totalité de la dette, fardeau chronique d'Euro Disney. 


  Une conjoncture économique défavorable 


  Dans un premier temps, Walt Disney va racheter 90% de la participation de Kingdom Holding Company, dirigée par le Prince Al-Walid, dans Euro Disney au prix de 2 euros par action, ce qui portera la participation du géant américain de 76,7% à 85,7%. Ensuite, le groupe lancera une offre publique d'achat sur les actions en circulation à la Bourse de Paris pour le même prix de 2 euros, entièrement en numéraire, soit une prime de 67% sur le dernier cours coté de 1,20 euro jeudi soir. Si le nombre de titres apportés lui permet d'atteindre le seuil de 95%, une procédure de retrait obligatoire sera lancée. 


  Euro Disney a bénéficié de cinq opérations de recapitalisation ou restructuration de sa dette depuis sa création en 1992. En dépit des apports financiers précédents et de mesures déjà consenties par la maison mère, comme le renoncement à ses redevances pour les deux prochaines années, la situation financière d'Euro Disney "a été affectée de façon significative par les événements de novembre 2015 à Paris ainsi que par les conditions économiques difficiles qui ont perduré en France et dans le reste de l'Europe durant l'année 2016", a déclaré Walt Disney vendredi dans un communiqué. 


  "L'annonce d'aujourd'hui reflète le soutien indéfectible de The Walt Disney Company vis-à-vis de Disneyland Paris et de la France. Ce projet permettra au groupe Euro Disney de poursuivre ses investissements dans la destination", a expliqué un porte-parole de Walt Disney. 


  Le conseil de surveillance d'Euro Disney a exprimé son soutien au projet et va demander la nomination d'un expert indépendant chargé d'évaluer l'équité des conditions de l'OPA proposée, qui sera également soumise à l'AMF. 


  -Guillaume Bayre, Dow Jones Newswires; 01 41 27 47 93; guillaume.bayre@dowjones.com ed: LBO 
Valeurs citées dans l'article : Walt Disney Co, Euro Disney