Gilbert Dupont a abaissé sa recommandation d’Acheter à Alléger sur Visiativ et sorti la valeur de sa liste de valeurs favorites après la publication des ventes 2017. L’objectif de cours a été réduit de 50 euros à 45,40 euros. Le bureau d’études souligne que la croissance organique au quatrième trimestre a été plus faible qu’escompté, +2% contre +8,3% anticipé. Il précise que la performance dans l’Intégration est décevante sur Solidworks.

L'analyste a adopté un scénario de levier opérationnel 2017 moins élevé qu'escompté (4,9% vs 5,9%, soit un résultat opérationnel courant de 6,1 millions vs 7,4 millions) au regard du pôle Intégration (manque de ventes premium, moins de ristourne de Dassault Systèmes…) et de la structuration en cours de Visiativ.