Zurich (awp) - VAT a pâti au deuxième trimestre du coup de mou de l'industrie des semi-conducteurs, une faiblesse qui l'avait déjà pénalisé en début d'année. Entrées de commandes et recettes ont fortement baissé en rythme annuel.

Entre avril et fin juin, les nouvelles commandes ont plongé de 56% à 155 millions de francs suisses, a indiqué jeudi le fabricant saint-gallois de soupapes à vide. Au terme de la période sous revue, le carnet d'ordres affichait un volume de 340 millions, soit un tassement de 39% sur douze mois. Le chiffre d'affaires a atteint 221 millions, ce qui représente un repli de 23%.

Au premier semestre, les entrées de commandes ont reculé de 55% à 292 millions de francs suisses, tandis que les revenus se sont étiolés de 17% à 454 millions, selon le communiqué. L'affaiblissement de l'activité est imputable à une demande souffreteuse dans les biens de consommations, ce qui impacte les puces pour smartphones, tablettes ou ordinateurs. Les tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine pèsent également sur la marche des affaires de VAT.

Rentabilité écornée

La baisse des volumes, l'impact des devises et la hausses de coûts ont affecté négativement la marge opérationnelle brute (Ebitda). Celle-ci devrait s'inscrire "à peine" en dessous de 30% au premier semestre, soit un recul de 5 points de pourcentage sur un an. Le flux de trésorerie s'inscrit également en nette baisse.

Les états financiers complets de VAT pour les six premiers mois de l'année seront publiés le 27 juillet. A cette date, la société basée à Haag présentera une version mise à jour de ses perspectives annuelles.

Malgré ces chiffres peu réjouissants, les investisseurs ont semblé soulagé. L'action VAT a clôturé la séance en nette hausse de 6,1% à 373,90 francs suisses, dans un indice SLI en progression de 0,15%.

Les chiffres semestriels ont offert un tableau contrasté, selon la Banque cantonale de Zurich. Les entrées de commandes, bien qu'en fort repli, sont meilleures que prévu. Le faible niveau de celles-ci doit être relativisé, souligne l'analyste Harald Eggeling, qui reste neutre sur le titre. Le chiffre d'affaires aurait également pu être pire.

La chute des ventes, de plus de 20%, est typique du tassement conjoncturel dans le secteur des semi-conducteurs, celui-là même qui a commencé il y a un an, affirme Vontobel. La banque de gestion zurichoise explique suivre ce cycle économique de près et estime que le creux de la vague a été atteint au deuxième trimestre.

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