Gilbert Dupont a abaissé sa recommandation d’Acheter à Alléger et relevé son objectif de cours de 40 euros à 45 euros sur Ubisoft après la publication des résultats annuels. Le bureau d’études estime que l’évolution de business model est positive, mais bien valorisée à court terme. Il précise que le résultat opérationnel courant de 237,7 millions d’euros est globalement en ligne avec ses attentes de 241,8 millions d’euros. Le broker se dit en revanche déçu par la prévision pour le nouvel exercice d’un résultat opérationnel courant de 270 millions, à comparer avec un consensus de 300 millions.
Cette amélioration moins forte que prévu s'explique par une hausse de la R&D du fait du "line-up" et d'une inflation des coûts de production (volonté d'allongement de la durée de vie des jeux).
Ubisoft Entertainment figure parmi les leaders mondiaux du développement et de l'édition de jeux vidéo interactifs destinés aux consoles, aux PC, aux smartphones et aux tablettes. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution de jeux vidéo (57,5%) ;
- édition et production de jeux vidéo (42,5%).
Le CA par source de revenus se ventile entre ventes de jeux vidéo en ligne (86,3%), de boîtes de jeux vidéo (7,6%), de services (4,7% ; notamment services de livraison digitale ou physique de contenus, services de mises à jour, de correction, d'amélioration et de maintenance) et de licences (1,4%).
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