TFF GROUP : Oddo BHF reste positif après les semestriels
Le 10 janvier 2024 à 12:05
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Oddo BHF réaffirme son opinion 'surperformance' et son objectif de cours de 55 euros sur TFF Group, saluant la publication par le spécialiste des fûts pour vins et whiskys de bons résultats de premier semestre, supérieurs à ses attentes.
Après cette publication, le bureau d'études laisse inchangé son scénario 2023-24, à savoir un CA de 487 millions d'euros, en croissance de 10,7% (+14% en données comparables), et un ROC de 92 millions, soit une marge de 19% en amélioration de 100 points de base.
'Le momentum reste bon pour le groupe et la croissance embarquée dans le bourbon est très solide avec en parallèle une belle amélioration de la rentabilité (niveau normatif dans le vin et effet taille critique dans le bourbon)', estime l'analyste.
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TFF Group est le n° 1 mondial des produits d'élevage pour vin et alcools. Le groupe est le principal acteur présent sur l'ensemble de la chaîne de valeur des métiers de l'élevage :
- élevage par le bois : exploitation forestière, merranderie, tonnellerie, grands contenants et produits de boisage pour l'oenologie ;
- élevage par l'inox : chaudronnerie vinicole haut de gamme.
TFF Group, déjà leader sur les marchés de la tonnellerie à vin et à whisky, s'organise pour devenir un des acteurs majeurs sur le marché du Bourbon, nouvel accélérateur de croissance.
A fin avril 2023, le groupe dispose de 43 sites de production dans le monde (dont 19 en France).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (11,9%), Europe (22,1%), Etats-Unis (55,1%), Océanie et Afrique du Sud (5,3%) et autres (5,6%).