Deutsche Bank a maintenu sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 12,80 euros sur TF1 après la cession de 31% du capital d'Eurosport International à Discovery Communications. Selon le broker allemand, Discovery paye une prime de 11% sur cette opération. En effet, il avait déjà acquis pour 170 millions d'euros une part de 20% de la chaîne en décembre 2012, valorisant l'ensemble du capital à 850 millions, et TF1 annonce ce mercredi que la valorisation d'entreprise d'Eurosport International est ici de 902 millions d'euros.
Il estime ainsi à 260 millions d'euros le produit net de cession pour TF1, sachant qu'Eurosport France d'une valeur de 85 millions ne fait pas partie de l'accord et qu'Eurosport International disposerait d'environ 10 millions d'euros de trésorerie positive.
Deutsche Bank explique enfin que l'usage du produit de cette vente par TF1 reste flou. Le groupe aurait fixé comme priorités l'achat de droit de retransmissions pour les prochaines coupes du monde de football et de rugby, ainsi que des acquisitions ou opportunités de croissance interne.
TF1 est un acteur majeur du secteur audiovisuel français, présent dans l'édition, la production et la diffusion de contenus. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Média (85,7%) : une offre de contenus leader et des revenus publicitaires linéaires et digitaux, rassemblant 5 chaînes en clair (TF1, TMC, TFX, TF1 Séries Films et LCI), 4 chaînes thématiques (Ushuaia TV, Histoire TV, TV Breizh et Série Club), 3 plateformes de contenus à la demande (MYTF1, TFOU MAX et Salto) et la régie TF1 PUB. Le groupe développe également une activité de production musicale et de spectacles avec Muzeek One ;
- Production audiovisuelle (14,3% ; Newen Studios) : production de contenus selon une stratégie multigenres différenciante (téléfilms, quotidiennes, fictions, distributions, animations, documentaires, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (85,7%), Europe continentale (11,4%) et autres (2,9%).
TF1 
