Oddo dégrade aujourd'hui son opinion ' d'achat' à ' alléger ' sur le titre Sword Group, assortie d'un objectif de cours abaissé à 24 euros (contre 33E auparavant), suite à l'avertissement sur résultat 2010 lancé vendredi par la société.

Suite à une mauvaise performance du software en fin d'année, la SSII n'atteindra pas son objectif de résultat opérationnel courant (ROC) de 35 millions d'euros, explique le bureau d'études, dans sa note de recherche.

Cela explique le départ du Directeur Général Heath Davies, fait remarquer l'expert.

Même si l'écart s'avère faible sur 2010 en consolidé (ROC de 33 millions d'euros anticipé), l'impact sur notre valorisation est plus fort, indique l'analyste, qui précise que la branche Software porte l'essentiel de la valeur du groupe, que cette annonce est une preuve de faiblesse dans la gouvernance et qu'elle remet en cause le scénario de cession en bloc du software.

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