Le ministre sud-coréen des finances a défendu l'interdiction des ventes à découvert d'actions, une annonce qui intervient avant les élections générales de l'année prochaine et qui a suscité des critiques de la part des acteurs du marché qui estiment que cette mesure pourrait nuire à la crédibilité du pays au niveau mondial.

"Oui, c'est une décision légitime", a déclaré Choo Kyung-ho mardi, en réponse à la question d'un législateur qui lui demandait s'il soutenait l'interdiction soudaine par le régulateur de la pratique de la vente d'actions empruntées ou s'il pensait que cette mesure faisait partie d'une stratégie visant à gagner des voix avant les élections générales.

Le régulateur financier a réimposé dimanche une interdiction totale des ventes à découvert jusqu'à la fin du mois de juin 2024 afin de créer des "conditions de concurrence équitables" pour les investisseurs particuliers et institutionnels.

Cette mesure, annoncée avant les élections législatives d'avril, a un attrait populiste pour les petits investisseurs, car le sentiment du public à l'égard de la pratique de la vente d'actions empruntées a généralement été négatif, car elle a souvent déclenché des fluctuations importantes des cours.

Les analystes considèrent que cette mesure, qui contraste avec la décision des Philippines d'autoriser la vente à découvert d'actions à partir du 6 novembre afin d'encourager l'activité commerciale, est globalement négative pour le marché.

Ils estiment qu'elle nuit aux nouveaux investissements et aggrave les problèmes d'accessibilité aux marchés étrangers signalés par le fournisseur d'indices mondiaux MSCI Inc., alors que la Corée du Sud se prépare à obtenir le statut convoité de marché développé dans l'indice en juin prochain.

"Cette décision a complètement contrecarré les plans de la Corée visant à convaincre MSCI qu'elle méritait une place dans l'indice des marchés développés. En outre, elle est intervenue à un moment inopportun, alors que le marché était en train de se redresser, et non de décliner, et que nous ne sommes pas non plus en pleine crise", a déclaré Cho Jun-kee, analyste chez SK Securities.

En juin de cette année, le fournisseur d'indices a de nouveau maintenu la Corée du Sud dans la catégorie des marchés émergents, même si la taille des principaux marchés du pays, le Kospi et le Kosdaq, dépasse celle de certains pays déjà inscrits sur la liste des marchés développés, comme le Portugal.

Les investisseurs individuels sont devenus un bloc de vote clé ces dernières années. Le nombre de comptes d'opérations boursières de détail a à peu près doublé depuis 2017 pour atteindre environ 14 millions, avec environ un Coréen sur cinq possédant un compte.

En octobre, le Service de surveillance financière de la Corée du Sud a déclaré qu'il imposerait probablement une amende à deux banques d'investissement basées à Hong Kong qu'il a déterminées comme s'étant engagées dans des transactions de vente à découvert à nu d'une valeur de 40 milliards de wons (29,58 millions de dollars) et de 16 milliards de wons respectivement.

Plus tôt dans l'année, le régulateur a infligé une amende à cinq entreprises étrangères, dont le Crédit suisse, pour vente à découvert nue, qui consiste pour un investisseur à vendre à découvert des actions sans les avoir empruntées au préalable ou sans avoir déterminé qu'elles pouvaient être empruntées. (Reportage de Jihoon Lee ; rédaction de Tom Hogue et Shri Navaratnam)