Sartorius Stedim Biotech bondit de près de 6% à 129,05 euros, soutenu par la publication d'un chiffre d'affaires 2013 solide et des prévisions encourageantes. Le fournisseur d'équipements et de services de pointe destinés à l'industrie biopharmaceutique a réalisé l'an dernier un résultat net de 75,2 millions d'euros, en progression de 16,5%, et un Ebitda hors éléments exceptionnels de 135,6 millions, soit une hausse de 15,8%.

La marge d'Ebitda de la filiale du groupe allemand Sartorius a, elle, gagné 150 points de base pour s'établir à 23% grâce notamment à des économies d'échelle.

Le chiffre d'affaires est pour sa part ressorti à 588,4 millions, en croissance de 8,2% (+10,8% à taux de change constant). L'Asie a été le principal moteur de croissance avec 19 %, suivie par l'Europe avec un gain de 10,3%.

L'assise financière du groupe reste solide. A la fin de l'exercice, le ratio de fonds propres s'établissait ainsi à 55,3% avec un endettement net de 130 millions.

Au sujet de ses perspectives, la société s'attend à ce que le développement de ses activités continue sur la même dynamique au cours de cette année. Elle anticipe une augmentation de son chiffre d'affaires annuel comprise entre 11 et 14 % à taux de change constant, dont environ 6 points de croissance non-organique provenant des récentes acquisitions.

Par ailleurs, la direction projette une hausse de la marge d'Ebitda courant à environ 23,5 % à taux de change constant. Le ratio investissement sur chiffre d'affaires devrait par ailleurs atteindre 6% à 8%.

SG a confirmé sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 120 euros dans le sillage de cette publication.

(P-J.L)