SAINT-GOBAIN : en tête du CAC 40, Barclays en fait sa valeur préférée dans la construction
Le 12 mars 2019 à 11:02
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Saint-Gobain (+2,87% à 32,28 euros) affiche la plus forte hausse de l’indice CAC 40, soutenu par le relèvement de recommandation de Barclays de Pondération en ligne à Surpondérer. L’objectif de cours a été relevé de 11% à 40 euros. Le bureau d’études estime que les investisseurs ont cessé d’espérer en Saint-Gobain après deux années de performances décevantes, qui sont, selon lui en grande partie en dehors du contrôle du management. Il souligne par ailleurs la déconnexion existante entre le groupe français et ses pairs.
Ainsi, sa valorisation intègre le scénario d'une récession de même ampleur qu'en 2009, ce qui n'est pas le cas pour ses concurrents.
Le broker souligne que les " vents contraires " sont bien connus et que les bonnes nouvelles sont ignorées, citant une base de comparaison favorable au premier semestre, une exposition aux marchés émergents représentant un tiers des résultats et en pleine croissance…
Pour Barclays, qui en fait sa valeur préférée dans le secteur en remplacement de CRH, des progrès dans le plan de cessions pourrait être le catalyseur dont l'action a tant besoin.
Compagnie de Saint-Gobain figure parmi les leaders mondiaux de la fabrication et de la commercialisation de matériaux de construction à destination des secteurs de la construction, de la mobilité, de la santé et de l'industrie. L'activité s'organise autour de 4 pôles :
- fabrication de solutions de haute performance : produits céramiques (n° 1 mondial des applications thermiques et mécaniques des céramiques) et plastiques (n° 1 mondial), produits abrasifs (n° 1 mondial) et matériaux de renforcement (n° 1 mondial des fils de verre) ;
- distribution de matériaux : notamment sous les enseignes Point.P en France, Dahl en Scandinavie et Telhanorte au Brésil ;
- fabrication de produits de construction : produits d'extérieur (produits de façade et en PVC, bardeaux asphaltés, etc.), d'isolation (laines de verre, mousses isolantes, plafonds métalliques, etc.) et de canalisation, mortiers industriels et matériaux en gypse ;
- fabrication de vitrages : verre plat, vitrages d'automobile, verres de spécialités (verres anti-feu, de protection nucléaire, etc.). Le groupe développe également une activité de transformation et de distribution de verre pour le bâtiment.