Oddo BHF a maintenu sa recommandation Neutre et abaissé son objectif de cours de 65 à 55 euros sur Publicis après un quatrième trimestre plus dynamique que prévu et une marge 2017 en ligne avec ses attentes. "Nous réitérons notre opinion de prudence sur le titre et craignons que la récente évolution des changes et les risques inhérents au business model des agences incitent les analystes à revoir à la baisse leurs estimations de bénéfice net par action 2018 et 2019 de l’ordre de -2/3%", indique le broker.
Ce dernier a d'ores et déjà abaissé à 1,3% sa prévision de croissance organique et à 16% son estimation de marge en 2018. Il visait précédemment 1,9% et 16,5%. Le consensus est pour l'heure de 1,9% et 16,2%.
Oddo BHF explique ces révisions par une pression sur les prix de la part des annonceurs, l'effet des changes et une concurrence accrue dans un contexte où de nombreux budgets seront renégociés en 2018.
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