Publicis (-2,32% à 53,99 euros) recule après avoir annoncé son projet de rachat de Sapient pour 25 dollars par action, soit un montant total de 3,7 milliards de dollars en numéraire. Ce prix constitue une prime de 44% par rapport au cours du groupe américain à la clôture vendredi soir. Aucune augmentation de capital n'est prévue pour financer ce rachat, a assuré Publicis qui puisera dans sa trésorerie existante et aura recours à de l'endettement. L'opération devrait être finalisé au premier trimestre 2015.

Le groupe Sapient de services marketing digital et de services informatiques a réalisé sur les douze mois clos le 30 juin dernier un chiffre d'affaires de 1,356 milliard de dollars. Il est présent dans 37 villes en Amérique, en Europe et en Asie-Pacifique et compte 13 000 collaborateurs.

Cette acquisition, approuvée à l'unanimité par les conseils de direction des deux groupes, devrait porter à 8 milliards d'euros le chiffre d'affaires annuel de Publicis, et à 1,3 milliard d'euros son Ebitda annuel. Elle permettra aussi à Publicis de tirer dès 2015 plus de 50% de ses revenus des technologies digitales, contre 40,6% en 2013 et 32,9% en 2012. Enfin, elle aura un effet relutif sur le résultat net grâce à des synergies de coûts de l'ordre de 50 millions d'euros sur une base annualisée, assure Publicis qui veut ainsi prouver que l'échec de la fusion, cet été, avec le géant américain du secteur, Omnicom, peut être rapidement surmonté.

Pour Oddo, toujours à l'Achat, Sapient est avec Criteo une des plus belles sociétés du monde digital mais ce rachat est relativement cher à ses yeux. CM-CIC, toujours à Conserver, adopte le même point de vue.

Kepler Cheuvreux estime, lui, que deux activités de Sapient, ses services informatiques pour la finance et son rôle de consultant pour les agences publiques américaines, pourraient être vendues par Publicis qui conserverait alors l'agence digital et ses autres activités de consultant. L'effet relutif de l'acquisition devrait atteindre 5 à 7% du bénéfice par action de Publicis, selon les calculs de l'analyste.

(E.B)