Philips : reste bien orienté, un broker en soutien.
Le 20 avril 2010 à 10:30
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Après avoir gagné 3,3% sur des trimestriels supérieurs, Philips surperforme encore à Amsterdam avec un gain de 0,8% à 25,1 euros, soutenu par Fortis qui relève son conseil de 'conserver' à 'achat' et son objectif de cours de 26,5 à 31,5 euros.
Le broker souligne que la croissance organique est ressortie trois fois supérieure à son estimation et au consensus, ce qui s'est traduit par un EBITA substantiellement au-dessus de sa prévision.
Si Philips s'est déclaré de plus en plus confiant dans sa capacité à réaliser une marge d'EBITDA ajusté de 10% dès 2010, Fortis juge cette prévision trop prudente, et table de son côté sur une marge d'EBITA de 11,5%. Il relève en outre ses estimations pour le groupe industriel néerlandais pour les exercices 2010-2012.
L'intermédiaire souligne, parmi les développements positifs du groupe, une demande vigoureuse pour des produits LED hautement rentables, les bénéfices des nouvelles introductions de produits dans la division électronique grand public, et une réduction supplémentaire de la base de coûts fixes en 2010 et en 2011.
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