Pernod Ricard : affecté par une dégradation d'analyste.
Le 04 octobre 2013 à 10:55
Par
Partager
Pernod Ricard cède 0,5% à 88 euros, alors que Crédit Suisse dégrade son opinion de 'surperformance' à 'neutre' et son objectif de cours de 110 à 91 euros sur le titre du groupe de vins et spiritueux.
Alors que l'Asie a représenté 85% de la croissance organique de l'EBITA entre 2010 et 2013 (essentiellement la Chine et l'Inde), le bureau d'études estime que cette région aura du mal à procurer de la croissance à court terme.
En revanche, l'analyste souligne que les efforts réalisés en Europe et en Amériques ces trois dernières années devraient soutenir la croissance et les marges dans ces régions, permettant un modèle de croissance plus équilibré sur le plan géographique.
Crédit Suisse note que Pernod Ricard revient à ses niveaux de valorisation historique, ce qu'il considère comme justifié, 'compte tenu d'un taux de conversion du free cash-flow parmi les plus bas du secteur des produits de consommation courante'.
Copyright (c) 2013 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).