PERNOD RICARD : Stifel abaisse son objectif de cours
Le 05 janvier 2024 à 09:36
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Tout en confirmant sa recommandation 'conserver' sur Pernod Ricard, Stifel abaisse son objectif de cours de 8% à 170 euros, dans le sillage d'une réduction d'environ 6% de ses prévisions de résultats pour le groupe français de spiritueux.
Le broker prévoit une baisse de 4,4% des ventes sur le deuxième trimestre comptable et une contraction de 50 points de base de la marge d'EBIT en organique au premier semestre 2023-24, mais pense que les résultats annuels 'devraient sembler moins laids'.
'Le secteur européen des spiritueux continue de manquer de catalyseurs à court terme. Dans un contexte macro et de consommation incertain, les bases de comparaison et une fin potentielle au déstockage sont les rares facteurs de soutien identifiés', poursuit-il.
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Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).