PERNOD RICARD : La valeur du jour à Paris - PERNOD RICARD soutenu par un broker
Le 07 janvier 2011 à 11:10
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Le titre Pernod Ricard affiche aujourd'hui la plus forte hausse de l'indice CAC 40 avec une progression de 1,11% à 69,50 euros dans un marché baissier. Les investisseurs réagissent à une note de Goldman Sachs sur le secteur des spiritueux. Le broker a relevé sa recommandation sur Pernod Ricard de Neutre à Acheter avec un objectif de cours de 95 euros. Il pense que le marché sous-estime la future croissance des revenus qui sera générée par l'exposition du groupe aux marchés émergents.
L'analyste attend la publication des résultats du premier semestre, qui seront dévoilés le 17 février, puis les ventes du troisième trimestre, le 5 mai. Selon Goldman Sachs, ces publications démontreront une forte croissance du chiffre d'affaires grâce aux marchés émergents.
Le broker attend par ailleurs une amélioration des marges grâce au levier opérationnel. Le dossier n'est toutefois pas sans risque, remarque l'analyste : il cite notamment la possibilité d'une croissance moins forte que prévu dans les marchés émergents, une hausse des taux d'intérêts ou encore des mouvements défavorables sur les marchés de change.
Hier déjà, Citigroup avait publié une note saluant l'importante exposition de Pernod Ricard à la Chine et à l'Inde. Le broker avait initié la couverture sur la valeur avec une recommandation Acheter et un objectif de cours de 85 euros.
Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).